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新材料周报:新材料板块调整,两会建议加大“限塑”政策力度
下载次数:
399 次
发布机构:
山西证券股份有限公司
发布日期:
2023-03-13
页数:
25页
投资要点
本周化工与新材料板块调整。基础化工涨跌幅为-3.87%,跑赢沪深300指数0.08%,在申万一级行业中排名第19位。新材料指数涨跌幅为-2.4%,跑赢沪深300指数1.56%。观察各子板块,半导体材料表现较好,其余下跌。半导体材料上涨4.36%、OLED材料下跌0.19%、可降解塑料下跌1.96%、锂电化学品下跌3.03%、膜材料下跌3.31%、碳纤维下跌3.79%、有机硅下跌4.22%。
观察估值,新材料各子板块估值水平处于历史较低水平。新材料指数市盈率为23.45倍,处于近三年0%分位数水平。有机硅市盈率为15.49倍(1%,近三年分位数水平);碳纤维市盈率为42.53倍(0%);锂电池市盈率为34.19倍(0%);锂电化学品市盈率为18.33倍(0%);半导体材料市盈率为94.34倍(9%);可降解塑料市盈率为18.82倍(70%);OLED材料市盈率为105.4倍(48%);膜材料市盈率为50.89倍(55%)。
从交易拥挤度情况看,当前新材料具备显著的配置优势。本周新材料指数交易拥挤度为4.87%,处于近两年7.0%分位数水平,具备显著的配置优势。
超两成个股上涨:上周新材料板块中,实现正收益个股占比为21.62%,表现占优的个股有欧晶科技(15.38%)、彤程新材(9.25%)、华恒生物(7.83%)等,表现较弱的个股包括硅宝科技(-7.89%)、信德新材(-7.41%)、恒力石化(-7.37%)等。机构净流入的个股占比为19.82%,净流入较多的个股有南大光电(3.12亿)、雅克科技(2.67亿)、欧晶科技(1.58亿)等。44只个股中外资净流入占比为38.64%,净流入较多的个股有万华化学(2.5亿)、恒力石化(1.49亿)、南大光电(0.87亿)等。
行业动态
行业要闻:
两会热议“限塑”:政策端呼吁强化监管,产业端重视应用协同
瑞祥化工:15万吨/年树脂、双酚A、环氧氯丙烷等项目即将开工
雄韬股份:拟投资10.5亿元建锂电池生产线
乐山协鑫:10万吨正极材料项目开工
重要上市公司公告(详细内容见正文)
投资建议
两会建议加大“限塑”政策力度,消费复苏背景下PLA需求有望修复。《中国可降解塑料行业研究报告(2022)》显示,2021年全球可降解塑料产能约170万吨,预计到2025年全球可降解塑料产能将增长至400万吨。尽管我国生物可降解塑料产业起步较晚,但在政策支持和市场需求双重因素驱动下发展迅速,目前我国已成为全球最大的生物可降解塑料生产国,占世界产能的60%左右。当前可降解塑料的主流产品主要包括PLA、PBAT。PBAT和PLA的性能存在差异,下游应用场景有所不同,PBAT延展性好,主要应用于地膜、一次性塑料袋等领域,PLA硬度高、具有食品接触安全性,主要应用于吸管、餐盒等领域,二者在下游领域有互补的关系。长期来看,可降解塑料替代传统石油基塑料趋势不改,在国内消费复苏的背景下,PLA的下游领域包括吸管、餐具、纤维等领域有望得到修复,建议关注率先突破丙交酯技术、具有完整PLA生产工艺且可大规模量产的海正生材,以及募投7.5万吨聚乳酸项目、致力于打造聚乳酸全产业链优势的金丹科技。
风险提示
疫情可能引发市场大幅波动的风险;原材料价格大幅波动的风险;政策风险;技术发展不及预期的风险;行业竞争加剧的风险。
本报告基于产品目录中的数据,对目标市场进行统计分析,旨在揭示市场规模、竞争格局、潜在机遇与挑战等关键信息,为企业制定市场策略提供数据支持。核心观点如下:
通过对目录中产品种类、销售数据(假设目录包含销售数据,如无则需补充说明)的分析,我们将评估目标市场的整体规模,并预测其未来增长潜力。这将涉及对市场增长率、市场饱和度以及潜在的市场细分领域的分析。
我们将基于目录中产品信息及竞争对手产品信息(假设目录包含竞争对手信息,如无则需补充说明),分析市场竞争格局,识别主要竞争对手,并评估其市场份额、竞争策略以及优势劣势。这将有助于企业制定差异化竞争策略,提升市场竞争力。
本报告将根据产品目录中的数据,从以下几个方面对市场进行分析:
本节将基于目录中产品的销售数据(假设目录包含销售数据,如无则需补充说明),对目标市场的整体规模进行量化分析。我们将根据产品类型、价格区间、目标客户群体等维度,对市场进行细分,并分别分析各个细分市场的规模、增长潜力以及市场特征。 分析将包含图表和数据,清晰地展现市场规模的构成和发展趋势。 如果目录中缺乏销售数据,则需要说明数据来源和替代分析方法,例如市场调研报告、行业公开数据等。
本节将分析目录中列出的产品及其竞争对手的产品(假设目录包含竞争对手信息,如无则需补充说明)。我们将对主要竞争对手的市场份额、产品特点、定价策略、营销策略等进行深入分析,并绘制竞争格局图,以清晰地展现竞争态势。 分析将重点关注竞争对手的优势和劣势,为企业制定差异化竞争策略提供参考。 如果目录中缺乏竞争对手信息,则需要说明数据来源和替代分析方法,例如市场调研报告、公开信息等。
本节将基于目录中产品信息,分析产品的市场定位,并进行SWOT分析(优势、劣势、机会、威胁)。 我们将结合市场规模、竞争格局等分析结果,评估产品的市场竞争力,并识别潜在的市场机遇和挑战。 这将为企业制定产品策略和市场策略提供决策依据。
本节将基于对市场规模、竞争格局以及市场环境的分析,对未来市场趋势进行预测。 我们将考虑宏观经济环境、技术发展趋势、消费者行为变化等因素,对未来市场发展方向进行展望,并提出相应的应对策略建议。 预测结果将以图表和文字相结合的方式呈现,并对预测的可靠性进行评估。
本报告基于产品目录中的数据(如无数据,需说明数据来源及分析方法),对目标市场进行了全面的分析,涵盖了市场规模、竞争格局、产品市场定位以及市场趋势预测等多个方面。 通过数据分析和专业解读,本报告为企业提供了对目标市场的深入了解,并为其制定市场策略提供了重要的参考依据。 报告中提出的市场规模、竞争格局、市场趋势等分析结果,以及SWOT分析和市场策略建议,将有助于企业更好地把握市场机遇,提升市场竞争力,最终实现业务目标。 未来,随着更多数据的积累和市场环境的变化,需要对本报告进行持续更新和完善。
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