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化工行业动态点评:苏伊士运河堵塞,影响欧洲和东亚能源进口
下载次数:
994 次
发布机构:
川财证券有限责任公司
发布日期:
2021-03-25
页数:
2页
事件
3月24日当地时间上午7时40分,台湾长荣海运集团的超大型货柜轮(400米长,59米宽)长赐号在驶入苏伊士运河后,因遭遇42节侧风,横船搁浅。并且该船是重载船,船体加货物自重大,拖船无法拖出,目前只能挖开河床。苏伊士运河管理局的一名官员估计,可能需要两天时间才能使运河畅通。截至下午17时,共计装载了1300万桶原油的10艘油轮被堵在苏伊士运河附近。
点评
1.苏伊士运河是重要的运油通道,短期推高油价。
苏伊士运河是世界航运最重要的航道之一,虽然不能通过巨型油轮(VLCC)和超巨型油船(ULCC),但由于靠近中东,苏伊士运河对全球石油运输尤为重要。据美国能源署统计,2017年全球9%的海运石油(550万桶/天)通过苏伊士运河以及萨米德输油管道进行运输。2018年通过苏伊士运河和萨米德输油管道运往欧美的原油接近140万桶/天,运往亚洲的南向石油则超过90万桶/天。
2.苏伊士运河是欧洲和东亚进口油气资源的瓶颈之一。
苏伊士运河是中东油气运输欧洲、北美的重要通道,也是俄罗斯及北海油气运到东亚的重要通道。考虑到欧洲炼油厂距苏伊士运河最近,也将最早受到油轮延期影响,若堵塞不能及时解决,欧洲炼油厂可能考虑购进来自西非、美国或俄罗斯的原油。尽管据最新消息显示目前运河疏通已有进展,部分货物已从“长赐”号转移至陆地,当地时间周三或周四运河有望部分疏通,但考虑到“长赐”号此次总排水量22.5.万吨,而苏伊士运河最大通行重量为25万吨。即使货物被卸下走陆路运输减少船体吃水,若该货柜轮短期内无法顺利拖离运河,我们预计巴拿马型及以上的油轮仍无法通过。
3.全球四大原油运输咽喉分别为霍尔木兹海峡、马六甲海峡、苏伊士运河和曼德海峡,海运原油的数量分别为1900万桶/天、1600万桶/天、550万桶/天和500万桶/天。苏伊士运河在其中排名第三,若霍尔木兹海峡或马六甲海峡遇到不可抗力因素而暂停航运,对国际原油价格的影响将更大。
相关标的
全球油气资源运输受地缘政治和偶发性事件影响,也是保障国内能源安全的考虑因素之一,间接利好国内油气开采企业。
风险提示:运河疏通速度超预期、国际油价大幅下跌、下游需求持续减少。
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