中心思想 我国蝗灾风险评估及杀虫剂行业机遇 本报告基于东非蝗灾的爆发，分析了其对我国的影响，并重点评估了我国发生大规模蝗灾的可能性及对杀虫剂行业的影响。报告认为，由于地理屏障，我国发生大规模蝗灾的概率较低，但蝗灾仍可能对部分地区造成影响，从而刺激杀虫剂需求的短期增长。 报告同时对相关上市公司进行了梳理，并对行业未来走势进行了展望。 杀虫剂行业短期增长预期 东非蝗灾的爆发，虽然对我国大规模蝗灾的风险较低，但仍可能导致部分地区出现蝗虫，从而增加对杀虫剂的需求。报告分析了不同类型杀虫剂的有效性及市场份额，指出菊酯类、有机磷类农药以及混配农药将受益于潜在的市场需求增长。 主要内容 蝗灾现状及对我国的影响 报告首先介绍了当前东非蝗灾的严重程度，4000亿只蝗虫入侵印巴，对当地农业造成巨大冲击。 报告指出，虽然蝗虫已接近我国边境，但由于我国西部地区拥有帕米尔高原和喜马拉雅山等天然屏障，大规模蝗灾爆发的概率较低。 然而，报告也强调了持续关注蝗虫迁徙路径和潜在风险的重要性。 蝗虫防治及农药需求 报告详细分析了蝗虫防治的两种主要方法：天敌治理和农药治理。天敌治理，例如利用鸡鸭灭虫，效率较低。而农药治理是目前最有效的方式，报告列举了多种常用的杀虫剂类型，包括菊酯类、有机磷类、昆虫生长调节剂以及混配农药等，并指出烟碱类农药效果相对较差。 报告预测，由于蝗灾的影响，上述几种高效杀虫剂的短期需求量将增加。 农产品价格及市场影响 报告分析了蝗灾对农产品价格的影响。由于非洲主要农产品出口占比相对较小，对全球市场价格影响有限。但印度和巴基斯坦的棉花和白糖出口占比较大，蝗灾对其价格的影响值得关注。 如果蝗虫进一步向中南半岛迁移，将影响泰国、缅甸等国家的水稻等农作物种植，可能导致谷类、豆类产品价格上涨，进而刺激农药需求。 相关上市公司分析 报告对与农药生产相关的A股上市公司进行了梳理，包括扬农化工、利尔化学、诺普信、红太阳、新安股份、江山股份、安道麦A和长青股份等，并简要介绍了这些公司的主要产品和市场地位。 这份分析为投资者提供了潜在的投资标的。 行业投资评级 报告最后给出了化工行业的投资评级为“强于大市”，并对未来6个月行业指数相对大盘涨幅进行了预测。 同时，报告也包含了免责声明和风险提示，强调投资决策应基于个人实际情况，并阅读完整报告内容。 总结 本报告对当前东非蝗灾进行了分析，评估了其对我国的影响，并重点关注了对杀虫剂行业的影响。报告认为，虽然我国大规模蝗灾爆发的概率较低，但局部地区仍存在风险，这将导致短期内对部分杀虫剂的需求增加。 报告对相关上市公司进行了梳理，并给出了行业投资评级，为投资者提供了参考信息。 然而，报告也强调了持续关注蝗虫迁徙路径和农产品价格波动的重要性，并提示了潜在的风险因素。 投资者应谨慎评估风险，并结合自身情况做出投资决策。

中心思想 本报告的核心观点是：2020年2月10日至17日，化工行业整体表现强于大盘，部分细分领域价格波动剧烈。天然气现货和维生素价格大幅上涨，而部分化工产品价格则出现下跌。疫情和物流限制是影响行业的主要风险因素。报告建议关注农药、新能源等细分领域的投资机会，并提示中国疫情和物流受限的风险。 化工行业整体表现强劲，但细分领域分化明显 本周化工行业整体表现强于大盘，基础化工板块上涨2.94%，跑赢同期沪深300指数0.8个百分点。然而，不同子板块和化工产品价格波动剧烈，例如磷肥及磷化工、钛白粉、电子化学品、有机硅和农药子板块涨幅居前，而部分化工产品价格则出现下跌。这种分化趋势表明，市场对不同化工产品的需求和供给状况存在差异。 疫情和物流限制是主要风险因素 新冠肺炎疫情和由此导致的物流限制是影响化工行业的主要风险因素。疫情导致部分企业停产，物流受阻，加剧了部分化工产品的供需矛盾，从而导致价格波动。 报告中多次提及疫情对化工企业复工复产、物流运输以及市场交易的影响，这直接导致了部分产品价格的异常波动。 主要内容 上周市场回顾：板块及子板块行情分析 报告首先回顾了上周化工行业的市场表现。基础化工板块跑赢大盘，但石油石化板块表现相对逊色。 报告详细列出了涨幅前五和跌幅前五的化工股票，并对涨跌幅进行了量化分析。此外，报告还分析了中信基础化工二级子板块的行情，指出磷肥及磷化工、钛白粉、电子化学品、有机硅和农药子板块涨幅居前。最后，报告对上周化工产品价格走势进行了总结，指出天然气现货、维生素B1、维生素B2、维生素VE和95%乙醇价格上涨，而丁二烯、甲醇、环氧丙烷、软泡聚醚和乙烯价格下跌。 原油和天然气市场分析 报告分析了原油和天然气的价格走势，指出国际油价受疫情和减产预期影响持续波动。中国企业复工复产对原油需求的影响开始显现，但主要产油国在减产问题上的分歧依然存在。天然气现货价格大幅上涨，涨幅达31.57%。 化纤行业分析：MEG、涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片市场 报告对化纤行业进行了深入分析，分别讨论了MEG、涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片市场的情况。MEG市场交投冷清，价格区间震荡；涤纶长丝和聚酯切片市场受疫情影响，处于休市或低迷状态，库存较高。 聚氨酯行业分析：纯MDI和聚合MDI市场 报告分析了聚氨酯行业，指出纯MDI和聚合MDI市场均受疫情影响，交易清淡，价格弱势运行，库存压力较大。 农药化肥行业分析：草甘膦、百草枯、草铵膦、麦草畏等产品市场 报告对农药化肥行业进行了详细分析，分别讨论了草甘膦、百草枯、草铵膦、麦草畏等农药产品以及尿素、氯化铵、磷肥等化肥产品的市场行情。非洲蝗虫的肆虐可能提高杀虫剂需求，而春耕备肥的开始则提振了化肥市场。 其他化工产品市场分析：涵盖多种化工产品的价格走势 报告对多种其他化工产品，包括甲醛、甲醇、聚丙烯、丙酮、石蜡、丙烷、丙烯腈、丙烯酸、纯苯、醋酸、丁二烯、醋酸酐、己内酰胺、甘油、辛醇、无水乙醇、乙二醇、正丁醇、异丙醇、DMF、DOP、丙烯酸甲酯、甲基丙烯酸、正己烷、碳酸锂和DMC等产品的价格走势进行了分析，并提供了相应的图表数据。 行业动态和上市公司动态：政策利好、疫情影响及行业事件 报告总结了化工行业的最新动态，包括中央一号文件对农化企业的利好、疫情导致消毒乙醇价格上涨、中腐协的倡议、甲醇进口量突破千万吨、石油石化央企复工率、化工企业爆炸事故、道默化学收购索尔维业务以及SK创新扩建电池工厂等重要事件。 总结 本报告基于2020年2月10日至17日的数据，对化工行业进行了全面的市场分析。报告指出，化工行业整体表现强于大盘，但不同细分领域和产品价格波动剧烈。疫情和物流限制是影响行业的主要风险因素，同时也带来了部分细分领域的投资机会，例如农药和新能源。报告建议投资者关注这些领域的动态，并谨慎应对疫情和物流限制带来的风险。 报告中大量图表数据直观地展现了各化工产品价格的波动情况，为投资者提供了重要的参考信息。 需要注意的是，报告中的信息和观点仅供参考，不构成投资建议。投资者应根据自身情况进行独立判断。

中心思想 本报告的核心观点是：中国碳纤维行业发展潜力巨大，市场空间广阔，但同时也面临诸多挑战。 巨大的市场增长空间 中国碳纤维需求量持续高速增长，年均增长率远高于全球平均水平，预计到2020年将达到40.29千吨。 主要增长动力来自军用飞机更新换代（潜在市场空间3.9亿美元）和C919大型客机交付（潜在市场空间2.46亿美元），以及体育休闲、风电等领域持续增长。 目前国内碳纤维主要应用于体育休闲等领域，航空航天和工业领域的应用潜力有待进一步挖掘。 国家政策支持与行业发展阶段 碳纤维产业被列为国家战略性新兴产业，国家和地方政府出台多项政策扶持其发展。 然而，国内碳纤维产业仍处于发展初期，技术水平与国际先进水平相比仍存在差距，产业链的完整性和配套能力有待提升。 主要内容 碳纤维行业概况 碳纤维简介 报告介绍了碳纤维的特性（高比强度、高比刚度、耐腐蚀等）、分类（按原丝种类、形态、力学性能、用途等）以及主要应用领域（航空航天、海洋工程、新能源装备等）。 特别指出聚丙烯腈（PAN）基碳纤维占据主流地位。 聚丙烯腈（PAN）基碳纤维的制备与应用 详细阐述了PAN基碳纤维的生产工艺流程，从丙烯腈单体到最终产品的全产业链，并用图表清晰地展现了产业链和生产工艺。 三种碳纤维的比较 对比分析了PAN基、沥青基和粘胶基三种碳纤维的生产工艺、优缺点和应用场景，突出了PAN基碳纤维的综合优势和不足。 碳纤维世界格局 全球碳纤维的发展历程 回顾了全球碳纤维产业的发展历程，从早期应用到如今在航空航天、风电等领域的广泛应用，并用图表梳理了重要时间节点和事件。 全球碳纤维的主要应用 分析了全球碳纤维的主要应用领域（风电叶片、航空航天、体育休闲、汽车等），并用数据对比了不同领域的需求量和价值量，强调了航空航天领域的高附加值。 全球碳纤维需求逐年增长 数据显示全球碳纤维需求量持续增长，年均复合增长率约为9.83%，并预测了未来几年的需求量。 全球碳纤维供给呈现日美垄断格局 分析了全球碳纤维供给市场的集中度，指出日美企业占据主导地位，并介绍了东丽集团等主要企业的产能和市场份额。 国内碳纤维产业的发展与现状 国内碳纤维的发展历程 回顾了中国碳纤维产业的发展历程，从起步阶段的技术瓶颈到近年来在国家政策支持下的快速发展。 国内碳纤维的主要应用 分析了中国碳纤维的主要应用领域，指出目前主要集中在体育休闲和风电叶片领域，航空航天领域的应用比例较低，并分析了军用飞机更新换代和C919大型客机对市场需求的潜在拉动作用。 国内碳纤维需求 数据显示中国碳纤维需求量持续高速增长，年均增长率约为14.19%，并预测了未来几年的需求量。 同时分析了国产化率的提升趋势。 国内碳纤维供给 分析了中国碳纤维的实际产量与理论产能之间的差距，以及国产碳纤维在国内市场中的份额。 国内碳纤维行业格局 光威复材、中简科技、江苏恒神、精功科技的比较分析 分别介绍了四家上市公司在碳纤维领域的业务、产品、技术、财务状况和发展战略，并进行了综合比较，分析了各自的优势和劣势。 比较内容包括：营业收入、净利润、毛利率、主要产品、技术水平、产能建设规划等。 四家非上市公司概览 简要介绍了中复神鹰、中安信、兰州蓝星和太钢钢科四家非上市公司在碳纤维领域的业务和发展情况，并分析了各自的优势和挑战。 投资建议与风险提示 报告最后给出了投资建议，并列出了潜在的风险因素，包括政策风险、宏观经济风险和下游产业应用风险等。 总结 本报告对中国碳纤维行业进行了全面的市场分析，从行业概况、全球格局、国内现状和企业竞争格局等多个方面进行了深入探讨。 报告指出中国碳纤维行业发展潜力巨大，市场空间广阔，但同时也面临技术瓶颈、产业链配套不足等挑战。 报告建议关注行业龙头企业，并提醒投资者注意潜在的风险因素。 报告数据翔实，分析透彻，为投资者提供了有价值的参考信息。