中心思想 本报告的核心观点是：我国氢能及燃料电池产业正处于快速发展战略机遇期。广汽Aion LX Fuel Cell的亮相以及各地政府出台的扶持政策，标志着产业链下游应用（乘用车、重卡等）的拓展加速。虽然加氢成本仍是主要瓶颈，但随着加氢站建设的推进，成本将边际递减。因此，建议持续关注涉及加氢站及燃料电池龙头企业。 燃料电池产业发展机遇 燃料电池行业上周表现强劲，板块上涨9.26%，显著跑赢大盘。广汽Aion LX Fuel Cell的发布是重要催化剂，该车型搭载先进的氢燃料电池系统，续航里程超过650公里，展现了技术进步和市场潜力。 这表明燃料电池技术日趋成熟，产业化进程加快。 政策支持与产业链拓展 各地政府积极出台相关规划，例如广州市氢能产业发展规划（2019-2030年），为氢能及燃料电池产业发展提供了强有力的政策支持。规划中明确了燃料电池汽车在不同领域的应用目标，以及加氢站建设规划，这将推动产业链的全面拓展，从上游的加氢站建设向中下游的乘用车、重卡等领域延伸。 主要内容 上周市场回顾及行业表现 上周，电力设备及新能源板块上涨7.39%，跑赢大盘3.64个百分点，排名所有行业第五。燃料电池板块表现更为突出，上涨9.26%，领先大盘5.51个百分点。个股方面，复星医药、隆盛科技、阿科力、宗申动力和龙蟠科技涨幅居前，而中电兴发、中国动力、金通灵、ST猛狮和凌云股份跌幅居前。 这表明燃料电池板块整体向好，但个股表现存在差异。 上周行业热点事件 本周行业热点事件包括：工信部修改新能源汽车准入管理规定，删除了设计开发能力要求；全球最大工业副产氢燃料电池发电站竣工；全国首辆专为适应氢燃料电池系统而开发的重卡预计8月底线下；中文版《氢能平价之路》发布，预测2030年氢能成本将下降50%。这些事件共同表明，氢能和燃料电池产业正受到越来越多的关注和支持，发展速度加快。 行业价格跟踪与公司动态 报告跟踪了一年内铂和石墨双极板材料的价格走势，并对广汽集团和美锦能源两家公司的动态进行了分析。广汽集团发布了首款氢燃料电池乘用车Aion LX Fuel Cell，美锦能源则计划投资5亿元发展氢能源业务。这些信息反映了企业对氢能和燃料电池产业的积极布局。 投资策略及重点推荐 报告建议持续关注涉及加氢站以及燃料电池龙头企业。 报告认为，目前燃料电池的主要瓶颈在于加氢成本，但随着加氢站建设的进一步推进，加氢成本将边际递减，未来发展前景广阔。 风险因素 报告列出了潜在的风险因素，包括：燃料电池商用车推广不及预期、宏观经济持续疲软、全球疫情持续恶化、氢能产业建设进程不及预期。 投资者需要充分考虑这些风险因素。 总结 本报告分析了上周燃料电池行业的市场表现、行业热点事件、价格走势以及公司动态，并对未来发展趋势进行了展望。报告认为，我国氢能及燃料电池产业正处于快速发展机遇期，但同时也面临一些风险挑战。 广汽Aion LX Fuel Cell的成功发布以及政府政策的支持，为行业发展注入了强劲动力。 投资者应密切关注行业动态，谨慎投资，并充分考虑潜在的风险因素。 持续关注加氢站建设以及燃料电池龙头企业是重要的投资策略。

中心思想 本报告的核心观点是：国际原油价格震荡，但印度尿素大规模招标为国内尿素市场带来利好，预计尿素价格将上涨；化纤行业受国际原油价格影响较大，需密切关注油价走势；新能源行业，特别是氢能和燃料电池领域，发展前景广阔，值得关注。 印度尿素招标对国内市场的影响 印度MMTC发布新一轮尿素招标，预计采购量较大且价格高于上轮，这将对低迷的国内尿素市场形成有力支撑，推动尿素价格反弹。 原油价格震荡与化纤行业前景 OPEC+减产规模缩减以及全球疫情反复，导致原油价格承压，但美国原油钻井数持续减少，疫苗研发进展以及欧盟经济刺激计划等因素一定程度上限制了油价跌幅。化纤行业受原油价格影响显著，未来油价走势将直接影响化纤行业发展。 主要内容 1. 上周市场回顾 1.1 板块行情 上周，基础化工板块上涨1.16%，跑赢同期沪深300指数1.77个百分点；石油石化板块上涨1.92%，跑赢同期沪深300指数2.53个百分点。涨幅前五的股票分别是君正集团、阿科力、神剑股份、鲁西化工和碳元科技；跌幅前五的股票分别是华峰超纤、ST明科、新宙邦、未名医药和道恩股份。 1.2 子板块行情 中信基础化工二级子板块中，氯碱、钾肥、涂料油墨颜料、化学原料和食品及饲料添加剂涨幅居前；涤纶、钛白粉、锂电化学品、其他塑料制品和电子化学品跌幅居前。 1.3 化工用品价格走势 上周，DMF、正丙醇、天然气现货、糊树脂手套料和双酚A价格涨幅居前；泛酸钙、维生素VC、液氯、丙酮和环氧乙烷价格跌幅居前。报告中提供了详细的化工产品价格及涨跌幅表格（表格1和表格2）。 2. 原油和天然气 上周末，WTI期货价格上涨1.70%，布伦特期货价格上涨1.14%。OPEC+决定自下个月开始缩减减产规模，全球新增病例骤增引发需求忧虑，但美国原油钻井数持续减少，疫苗研发进展以及经济刺激计划等因素一定程度上限制了油价跌幅。EIA库存大幅增加对原油价格构成压力。报告中提供了原油和天然气价格走势图（图表1和图表2）。 3. 化纤 3.1 MEG 上周，华东、华南MEG市场价格小幅上涨，华北和东北市场价格持平。报告中提供了MEG国内和国际市场价格走势图（图表3和图表4）。 3.2 涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片 报告中提供了涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片价格走势图（图表5、图表6、图表7和图表8），但未提供具体的涨跌幅数据。 4. 聚氨酯 上周，华东、华北和华南纯MDI市场现货价格在12500-13200元/吨附近。报告中提供了纯MDI和聚合MDI价格走势图（图表9和图表10），以及苯胺和甲苯价格走势图（图表11和图表12）。 5. 农药化肥 上周，草甘膦市场价格稳定，百草枯和麦草畏市场疲软；毒死蜱价格盘整，吡虫啉价格下跌。尿素市场先跌后涨，印度新一轮招标是价格反弹的主要原因。报告中提供了草甘膦、尿素、黄磷、氯化钾、氯化铵和合成氨价格走势图（图表13至图表18）。 6. 其他产品 报告中提供了煤焦油、工业萘、煤沥青、苯乙烯、甲醛、甲醇、聚丙烯、丙酮、石蜡、丙烷、丙烯腈、丙烯酸、纯苯、醋酸、丁二烯、醋酸酐、己内酰胺、甘油、辛醇、无水乙醇、乙二醇、正丁醇、异丙醇、DMF、DOP、丙烯酸甲酯、甲基丙烯酸、正己烷、碳酸锂和DMC的价格走势图（图表19至图表48），但未提供具体的涨跌幅数据。 7. 行业动态和上市公司动态 报告简述了浙江华泓45万吨PDH新装置开车成功、中国石化拟出售油气管道资产、山西省化工协会推动企业数字化转型、化工新材料业务驱动防疫用品概念股、欧佩克+缩减减产规模以及欧盟拟开征“塑料包装税”等行业动态。 总结 本报告基于万联证券研究所提供的2020年7月27日化工行业周观点报告，利用统计数据和图表分析了上周化工市场行情，重点关注了尿素、化纤和新能源三个子行业。印度尿素大规模招标对国内尿素市场形成利好，原油价格震荡对化纤行业影响较大，新能源行业，特别是氢能和燃料电池领域，发展前景广阔。报告最后提供了投资建议和风险提示，建议关注相关氮肥龙头企业、密切关注国际原油形势以及关注氢能及燃料电池相关企业。 需要注意的是，报告中部分图表仅提供了价格走势，缺乏具体的涨跌幅数据，这在一定程度上限制了对市场变化的更深入分析。

中心思想 本报告的核心观点是：燃料电池行业发展迅速，市场潜力巨大，值得持续关注。具体体现在以下几个方面： 国内首台大功率燃料电池发动机认证成功，推动行业发展 国内首台大功率氢燃料电池发动机通过国家认证，标志着我国燃料电池技术取得重大突破，为燃料电池在公共交通、物流运输等领域的应用提供了有力支撑，填补了国内大功率应用场景的空白。 氢能产业政策利好频出，产业化进程加速 林德与中海油的合作意向书签署，以及多项氢能标准的修订和实施，都表明国家对氢能产业发展的重视和支持，产业化进程正在加速。 主要内容 本报告详细分析了2020年7月20日至27日期间燃料电池行业的市场表现、行业热点事件以及投资建议。 市场回顾：燃料电池板块跑赢大盘 上周，燃料电池板块上涨1.86%，显著跑赢同期沪深300指数（下跌0.61%），领先大盘2.47个百分点。个股表现分化，中电兴发涨幅最高（34.84%），腾龙股份跌幅最大（-11.03%）。电力设备及新能源行业整体表现强劲，上涨3.00%，领先大盘3.61个百分点。 行业热点事件：政策利好与产业合作推动行业发展 本周行业热点主要集中在以下几个方面： 林德与中海油合作推动氢能产业发展: 林德与中海油的合作，将共同探索和推动中国氢能产业在工业领域的应用，特别是氢动力领域。这标志着氢能产业链上下游的强强联合，将加速氢能产业的商业化进程。 氢能标准升级： 车载储氢系统两项国标修改后正式实施，将工作压力从35MPa提升至70MPa，这将提升车载储氢系统的效率和安全性，有利于氢燃料电池汽车的推广应用。 氢能产业园建设： 山西孝义鹏湾氢港氢能产业园规划评审通过，标志着百亿元投资的氢能产业园建设正式启动，这将进一步推动当地氢能产业的发展。 国际氢能发展动态： 英国成立氢能咨询委员会并拨款支持天然气向氢能过渡，美国能源部公布多个氢能研究资助项目，这些都表明全球氢能产业发展迅速，竞争激烈。 行业价格跟踪：铂金和石墨双极板价格走势 报告提供了铂金和石墨双极板材料价格的一年内走势图，但未提供具体的数值和分析，仅作为参考。 公司动态：比亚迪与蜀都客车战略合作，嘉化能源加氢站示范运行 比亚迪与蜀都客车签订战略合作协议，将共同开发纯电动与氢燃料电池汽车产品，这将进一步推动燃料电池汽车的市场化进程。嘉化能源旗下公司投资建设的加氢站开始示范运行，这将为燃料电池汽车提供更便捷的加氢服务。 投资策略及重点推荐：持续关注燃料电池龙头企业和氢能技术发展 报告建议持续关注燃料电池龙头企业以及氢能技术发展现状。 风险因素：燃料电池商用车推广不及预期、宏观经济持续疲软、全球疫情持续恶化 报告指出了燃料电池行业面临的风险因素，包括燃料电池商用车推广不及预期、宏观经济持续疲软以及全球疫情持续恶化等。 总结 本报告通过对上周燃料电池行业市场表现、行业热点事件以及公司动态的分析，指出燃料电池行业发展迅速，市场潜力巨大。国内首台大功率燃料电池发动机的认证成功以及氢能产业政策利好频出，都将推动行业快速发展。然而，行业也面临着燃料电池商用车推广不及预期、宏观经济持续疲软以及全球疫情持续恶化等风险。投资者应谨慎评估风险，持续关注行业发展动态，选择优质企业进行投资。 报告中提供的市场数据和行业信息，为投资者提供了重要的参考依据，但投资者仍需进行独立的判断和分析。

中心思想 本报告的核心观点是：国际原油价格持续疲软，但部分化工子行业表现强劲，例如氮肥受印度尿素招标影响价格上涨；同时，氢能标准逐步落地，为新能源行业带来利好。报告建议关注氮肥龙头企业、国际原油形势以及氢能和燃料电池相关企业。 国际原油价格疲软对化工行业的影响 国际原油价格的持续低迷对化工行业整体造成一定压力，但其影响并非全面且一致。部分依赖原油为主要原料的化工产品价格受到抑制，例如化纤行业。然而，其他一些化工产品则展现出相对独立的市场走势，例如受特定市场需求驱动而价格上涨的氮肥。 氢能标准落地对新能源行业的影响 中国技术经济学会发布的氢能相关标准，标志着氢能产业的规范化进程加快。这将有利于氢能及燃料电池产业的健康发展，并吸引更多投资，推动相关企业发展。 主要内容 上周市场回顾 板块行情概述 上周，中信基础化工板块下跌1.63%，跑赢同期沪深300指数2.33个百分点。石油石化板块下跌3.67%，也略好于大盘。个股涨跌幅度分化明显，至正股份、亚士创能等涨幅居前，而高盟新材、上海新阳等跌幅较大。 子板块行情分析 中信基础化工二级子板块表现分化，聚氨酯、钛白粉等子板块上涨，而涤纶、改性塑料等子板块下跌。 化工产品价格波动 上周化工产品价格涨跌互现，液氯、碳酸二甲酯等价格上涨，而双酚A、泛酸钙等价格下跌。报告详细列出了多个化工产品的价格及涨跌幅数据，反映了市场供需变化和价格波动情况。 原油和天然气市场分析 WTI和布伦特原油期货价格均上涨，但涨幅有限。美国疫情反复以及全球经济前景不明朗，对油价构成压制。OPEC+减产执行率良好以及美国石油库存下降，对油价形成一定支撑。 化纤行业分析 MEG（乙二醇）价格小幅上涨，但涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片价格下跌，反映出化纤行业受原油价格影响较大。 聚氨酯行业分析 纯MDI和聚合MDI价格相对稳定。 农药化肥行业分析 尿素价格上涨，主要受印度新一轮尿素招标消息影响，下游拿货积极性提升。草甘膦价格小幅上调，而百草枯、麦草畏等价格走软。 其他化工产品价格走势 报告详细列出了大量其他化工产品的价格走势图，包括甲醛、甲醇、聚丙烯、丙酮、石蜡、丙烷、丙烯腈、丙烯酸、纯苯、醋酸、丁二烯、醋酸酐、己内酰胺、甘油、辛醇、无水乙醇、乙二醇、正丁醇、异丙醇、DMF、DOP、丙烯酸甲酯、甲基丙烯酸、正己烷、碳酸锂和DMC等，这些图表数据直观地展现了不同化工产品的价格波动情况。 行业动态和上市公司动态 报告简述了近期化工行业的几个重要新闻事件，例如：我国稀土开采总量控制指标、上海石化化工码头首次接卸原油、山西发布千亿级新材料产业集群培育行动计划、云天化收购大为制氨股权、欧盟对四家化工巨头开出罚单以及生物炭市场估值增长等。这些信息反映了行业政策、市场竞争和产业发展趋势。 总结 本报告基于万联证券研究所发布的化工行业周观点报告，利用统计数据和图表，对上周化工行业市场表现、主要化工产品价格波动、原油及天然气市场行情、以及氢能产业发展等方面进行了分析。报告指出，国际原油价格持续疲软对部分化工行业造成压力，但部分子行业表现强劲，例如氮肥行业受印度招标影响价格上涨。同时，氢能标准的逐步落地为新能源行业带来利好。报告最后提出投资建议，建议关注氮肥龙头企业、国际原油形势以及氢能和燃料电池相关企业，并提示了全球疫情持续恶化、原油价格震荡以及氢能及燃料电池发展进程不及预期等风险因素。 报告数据详实，分析客观，为投资者提供了有价值的参考信息。

中心思想 本报告的核心观点是燃料电池行业发展潜力巨大，并从市场表现、政策支持、技术突破以及应用案例等多个维度进行了分析。报告认为，尽管上周燃料电池板块表现略逊于大盘，但湖北襄阳采购氢燃料电池公交车等事件表明，燃料电池技术正逐步渗透到民用领域，市场前景广阔。此外，国家对氢能产业人才的重视以及相关政策的支持，也进一步增强了行业发展信心。然而，报告也指出了燃料电池商用车推广不及预期、宏观经济疲软以及全球疫情等潜在风险因素。 燃料电池行业市场表现分析 上周燃料电池板块上涨5.13%，但同期沪深300指数上涨7.25%，板块表现略逊于大盘2.12个百分点。个股方面，英威腾涨幅最高(19.63%)，ST八菱跌幅最大(-12.57%)。 虽然整体涨幅不及大盘，但仍有76只个股上涨，表明市场对燃料电池行业仍保持一定程度的乐观预期。 国家政策及技术发展对燃料电池行业的影响 国家层面，浙江省政府发布文件，强调要加强氢能与燃料电池等关键核心技术的攻坚，并积极培养相关人才，这体现了国家对氢能产业发展的高度重视。此外，四川省也出台政策，对氢燃料电池生产企业给予现金奖励，进一步推动了行业发展。在技术方面，多个项目入选国家能源局“科技助力经济2020”重点专项，例如高性能长寿命燃料电池膜电极研发等，预示着技术突破将持续推动行业进步。 主要内容 本报告主要从市场回顾、行业热点、行业价格跟踪、公司动态、投资策略及重点推荐以及风险因素等方面对燃料电池行业进行了分析。 市场回顾：燃料电池板块表现及个股分析 报告首先回顾了上周电力设备及新能源行业以及燃料电池板块的市场表现。电力设备及新能源板块整体上涨4.43%，落后于大盘2.72个百分点。燃料电池板块个股涨跌幅度分化明显，部分个股表现突出，部分个股则表现不佳。 行业热点：政策支持与技术突破 报告重点关注了上周燃料电池行业的几个重要事件，包括：国家能源局重点专项的立项，四川省对氢燃料电池生产企业的奖励政策，以及浙江省政府对氢能人才培养的重视。这些事件都表明国家层面对氢能和燃料电池产业的支持力度不断加大，为行业发展提供了良好的政策环境。此外，湖北襄阳采购20辆氢燃料电池公交车也标志着燃料电池技术正逐步应用于民用领域。 行业价格跟踪：铂金和石墨双极板材料价格走势 报告还跟踪了铂金和石墨双极板材料的价格走势，这两种材料是燃料电池的关键原材料。价格波动会直接影响燃料电池的生产成本和盈利能力。 公司动态：华电潍坊与凯豪达集团的战略合作 报告介绍了华电潍坊与深圳市凯豪达集团在氢能领域的战略合作，双方将共同投资建设潍坊滨海光伏10万千瓦发电制氢项目，这体现了企业对氢能产业的积极布局。 投资策略及重点推荐：关注龙头企业及技术发展 报告建议投资者持续关注燃料电池龙头企业以及氢能技术发展现状。湖北襄阳采购氢燃料电池公交车事件也进一步佐证了燃料电池的市场前景。 风险因素：商用车推广、宏观经济及疫情影响 报告最后指出了燃料电池行业面临的风险因素，包括燃料电池商用车推广不及预期、宏观经济持续疲软以及全球疫情持续恶化等。 总结 本报告对燃料电池行业进行了全面的分析，涵盖了市场表现、政策环境、技术发展、应用案例以及潜在风险等多个方面。虽然上周燃料电池板块表现略逊于大盘，但国家政策的支持、技术上的不断突破以及燃料电池在民用领域的应用拓展，都预示着该行业拥有广阔的发展前景。然而，投资者仍需关注潜在的风险因素，谨慎投资。 报告建议持续关注燃料电池龙头企业以及氢能技术发展现状，并密切关注宏观经济和全球疫情的变化。