

-
{{ listItem.name }}快速筛选药品,用摩熵药筛微信扫一扫-立即使用
业务稳步推进,医院收购再下一城
下载次数:
606 次
发布机构:
华安证券股份有限公司
发布日期:
2025-04-02
页数:
8页
盈康生命(300143)
主要观点:
事件一:
3月28日公司发布2024年度业绩公告,报告期内公司实现营业收入15.59亿元,同比增长6.01%,实现归母净利润1.15亿元,同比增长14.92%。
事件二:
3月30日公司发布公告,拟以3.57亿元人民币对价收购长沙珂信肿瘤医院51%股权,医疗服务业务版图持续扩张。
点评:
业绩符合预期。24单Q4公司实现营业收入3.32亿元,同比下滑9.76%;实现归母净利润0.33亿元,同比+415.24%。拆分看,公司24全年实现医疗服务收入11.92亿元,同比增长3.76%,五年CAGR27%;实现器械收入3.67亿元,同比增长14.05%,五年CAGR16%,增长稳健。
估值对价合理。根据公司公告,2023全年、2024Q1-Q3长沙珂信肿瘤医院分别实现营业收入2.63/2.73亿元人民币,分别实现净利润3293/3343千万人民币,分别实现净利率12.5%/12.3%,标的资产质量优秀。同时交易附带业绩承诺,25-27年度分别实现净利润5700/5800/6000万元,若累计净利润未达到17500万元则需补偿盈康。
投资建议
我们看好公司医疗服务&器械双板块驱动战略,器械板块内生+外延有望实现持续增长;医疗服务板块叠加并购,表观有望增厚。预计公司2025-2027年将实现营业收入18.21/21.14/23.08亿元,同比+16.8%/16.1%/9.2%;将实现归母净利润1.36/1.61/1.88亿元,同比+18.1%/18.4%/16.5%,维持“买入”评级。
风险提示
政策不确定性风险,器械板块并购不及预期风险,医院扩张不及预期风险。
基础化工行业周报:乙烷禁运风波趋缓,从“全面停运”到“可运输、暂不卸货”
基础化工行业周报:中东地缘冲突再起,原油、甲醇、SAF等价格上涨
合成生物学周报:自贡签约重点项目布局生物基材料,易生新材料突破PLA纤维难题
合成生物学周报:工信部启动生物制造中试平台计划,南林大研发非粮生物基隔热材料
摩熵咨询是摩熵数科旗下生物医药专业咨询服务品牌,由深耕医药领域多年的专业人士组成,核心成员均来自国际顶级咨询机构和行业标杆企业,涵盖立项、市场、战略、投资等从业背景,依托摩熵数科丰富的外部专家资源及全面的医药全产业链数据库,为客户提供专业咨询服务和定制化解决方案
对不起!您还未登录!请登陆后查看!
您今日剩余【10】次下载额度,确定继续吗?
请填写你的需求,我们将尽快与您取得联系
{{nameTip}}
{{companyTip}}
{{telTip}}
{{sms_codeTip}}
{{emailTip}}
{{descriptionTip}}
*请放心填写您的个人信息,该信息仅用于“摩熵咨询报告”的发送