精细化工系列报告之五：尾气催化材料：国六带动相关配套材料放量

中心思想 本报告的核心观点是：国六排放标准的实施将大幅提升汽车尾气催化材料的需求，为相关企业带来巨大的市场机遇。具体而言，国六标准要求对燃油车尾气催化系统进行升级，催化器数量增加，导致蜂窝陶瓷载体、高纯纳米氧化铝和沸石分子筛等材料需求量显著增长。报告建议关注催化剂载体供应商（国瓷材料、奥福环保）和沸石材料供应商（万润股份）。 国六标准下汽车尾气催化材料市场空间巨大 国六标准的实施，特别是国六b标准的严格要求，对汽车尾气排放提出了更高的要求，直接导致了汽车尾气催化系统升级和催化器数量的增加。这使得蜂窝陶瓷载体、高纯纳米氧化铝和沸石分子筛等关键材料的需求量大幅提升，进而创造了巨大的市场空间。报告中对蜂窝陶瓷、氧化铝和沸石分子筛三种材料在国六标准下的市场空间进行了详细的测算，数据显示增长潜力巨大。 国六标准推动产业链变革，催生投资机会 国六标准的实施不仅带来了市场空间的扩张，也推动了整个汽车尾气处理产业链的变革。整车厂、发动机厂商和催化剂配套材料厂商都需要进行相应的调整和升级。这种变革为相关企业带来了新的发展机遇，也催生了新的投资机会。报告中推荐了三家受益于国六标准的企业：国瓷材料、奥福环保和万润股份，并对它们的业务和竞争优势进行了分析。 主要内容 本报告从汽车尾气污染现状、机后尾气处理技术、国六标准以及投资建议四个方面展开论述。 一、汽车尾气处理是环境污染治理的重要环节 本节主要阐述了汽车尾气污染的严峻形势，以及汽车作为机动车大气污染主要贡献者的地位。通过数据分析，展现了我国汽车尾气排放的主要污染物（CO、HC、NOx、PM）及其来源，并指出汽油车和柴油车尾气成分的差异。 1.1 汽车是机动车大气污染排放的主要贡献者 本小节利用图表数据，直观地展现了我国环境空气质量现状，PM2.5作为首要污染物，而移动源，特别是汽车尾气，是PM2.5的主要来源。 1.2 汽车污染物主要来自汽油车和柴油车，尾气成分有所不同 本小节分析了不同车型和燃料类型对汽车污染物排放的贡献，并解释了汽油车和柴油车尾气排放污染物差异的原因。 二、机后措施是汽车尾气处理的主流方式，催化器是机后措施的核心 本节详细介绍了汽车尾气处理的主要方式——机后措施，以及机后措施的核心部件——催化器。 2.1 机后措施是汽车尾气催化处理的主流方式 本小节说明了机后措施相较于机前和机内措施的优势，并简述了机后尾气处理产业链。 2.2 催化器是汽车机后尾气处理系统的主要部分 本小节介绍了不同类型的催化器（TWC、GPF、DOC、DPF、SCR、ASC）及其作用对象，并解释了汽油车和柴油车催化器应用的差异。 2.3 催化剂是催化器的核心 本小节阐述了催化剂的组成（贵金属活性组分、载体、助剂、涂层），并简要回顾了汽车尾气催化剂的发展历程。 2.4 汽车催化剂组成之一：载体，主要为蜂窝陶瓷载体 本小节重点介绍了蜂窝陶瓷载体作为主流载体的优势，以及不同类型蜂窝陶瓷载体的特点和应用。 2.5 催化剂组成之二：涂层 本小节分析了涂层材料（Al2O3、沸石、钒基等）的作用，并重点阐述了国六标准下高纯纳米氧化铝和沸石分子筛在涂层材料中的应用。 2.6 催化剂组成之三：助剂 本小节简要介绍了催化助剂的作用和种类。 2.7 催化剂组成之三：活性成分 本小节介绍了贵金属和非贵金属两种类型的活性成分及其特点。 三、国六标准推动汽车尾气催化剂配套材料用量大幅增加 本节分析了国六标准的严格性及其对汽车尾气催化剂配套材料用量的影响。 3.1 国六是目前全球最严的汽车排放法规之一 本小节比较了我国与欧洲的汽车排放标准实施时间，并强调了国六标准的严格性。 3.2 国六的执行加速了机后尾气处理产业链的变革 本小节分析了国六标准对汽车机后尾气处理产业链的影响，并详细阐述了催化器加装和尾气催化材料用量大幅提升的情况，包括蜂窝陶瓷、氧化铝和沸石分子筛三种材料的具体数据分析。 四、投资建议 本节根据国六标准带来的市场机遇，推荐了三家受益企业：国瓷材料、奥福环保和万润股份，并对它们的业务和竞争优势进行了简要分析。 五、风险提示 本节列出了国六标准实施过程中可能存在的风险，包括国六推进不及预期、产品价格下跌、市场竞争加剧以及新能源汽车替代等。 总结 本报告深入分析了国六排放标准对汽车尾气催化材料市场的影响。国六标准的实施将显著增加蜂窝陶瓷载体、高纯纳米氧化铝和沸石分子筛等材料的需求，为相关企业带来巨大的市场机遇。报告建议投资者关注相关领域的龙头企业，同时也要关注潜在的市场风险。 报告数据翔实，分析透彻，为投资者提供了有价值的参考信息。