医药行业周报：X4创新小分子疗法Mavorixafor上市申请获EMA受理-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　市场表现：

　　2025年1月27日，医药板块涨跌幅-0.02%，跑赢沪深300指数0.39pct，涨跌幅居申万31个子行业第16名。各医药子行业中，医药流通(+0.95%)、线下药店(+0.89%)、血液制品（+0.40%）表现居前，疫苗（-0.70%)、医疗研发外包(-0.70%)、医院（-0.52%)表现居后。个股方面，日涨幅榜前3位分别为济高发展(+10.16%)、南卫股份(+10.00%)、赛力医疗(+9.99%)；跌幅榜前3位为华仁药业（-8.04%）、长药控股(-6.00%)、葫芦娃（-5.78%)。

　　行业要闻：

　　近日，X4Pharmaceuticals宣布，其用于治疗WHIM综合征的药物Mavorixafor的上市授权申请（MAA）已被欧洲药品管理局（EMA）的人用药品委员会（CHMP）接受，目前该申请正处于评估阶段。Mavorixafor是一种CXCR4受体小分子拮抗剂，正在开发为针对罕见原发性免疫缺陷疾病（包括WHIM综合征）的每日一次口服治疗药物。

　　（来源：X4，太平洋证券研究院）

　　公司要闻：

　　鲁抗医药（600789）：公司发布2024年业绩预告，预计2024年实现归母净利润3.50-4.15亿元，同比增长42%-69%，扣非后归母净利润为1.92-2.25亿元，同比增长10%-29%。

　　凯莱英（002821）：公司发布2024年业绩预告，预计2024年实现归母净利润8.50-10.50亿元，同比下降54%-63%，扣非后归母净利润为8.30-10.10亿元，同比下降52%-61%。若剔除大订单影响，2024年营业收入保持持续增长，其中小分子CDMO同比增长11%，新兴业务同比增长3%。

　　羚锐制药（600285）：公司发布公告，公司拟以自有资金收购银谷制药90%股权，交易价格为人民币70,390.80万元，本次交易完成后银谷制药将成为公司的控股子公司，纳入公司合并财务报表范围。

　　鱼跃医疗（002223）：公司发布公告，子公司鱼跃香港拟按照10.36美元/股的价格，以自有资金2720.98万美元认购Inogen定向增发的2,626,425股普通股，约占本次投资完成后Inogen已发行普通股的9.9%。此外，公司与Inogen签署战略合作协议，双方约定在国际分销业务、商标许可及分销业务、联合研发、供应链优化四个方面，开展深度战略合作。

　　风险提示：新药研发及上市不及预期；市场竞争加剧风险等。

中心思想

本报告的核心观点是：医药板块整体表现平稳，个股涨跌分化明显。X4 Pharmaceuticals公司创新小分子疗法Mavorixafor上市申请获EMA受理，是医药行业值得关注的积极事件。部分公司发布了2024年业绩预告，业绩表现差异较大，反映出医药行业内部竞争激烈以及市场环境复杂多变的特点。

医药板块整体表现平稳，个股涨跌分化显著

2025年1月27日，医药板块涨跌幅为-0.02%，跑赢沪深300指数0.39pct，在申万31个子行业中排名第16位。这表明医药板块整体表现较为平稳，但个股涨跌分化明显。医药流通、线下药店、血液制品等子行业表现较好，而疫苗、医疗研发外包、医院等子行业表现相对较差。个股方面，济高发展、南卫股份、赛力医疗涨幅居前，而华仁药业、长药控股、葫芦娃跌幅居前。这种分化体现了市场对不同细分领域和公司发展前景的差异化预期。

主要内容

行业要闻：X4 Pharmaceuticals创新小分子疗法获EMA受理

X4 Pharmaceuticals公司宣布其用于治疗WHIM综合征的创新小分子疗法Mavorixafor的上市授权申请（MAA）已被欧洲药品管理局（EMA）的人用药品委员会（CHMP）接受，目前正处于评估阶段。Mavorixafor是一种CXCR4受体小分子拮抗剂，旨在成为针对罕见原发性免疫缺陷疾病（包括WHIM综合征）的每日一次口服治疗药物。这一事件标志着该药物研发取得重大进展，也为医药行业创新药物研发提供了积极信号。该事件的潜在影响包括：潜在的市场拓展、对同类药物研发的刺激作用以及对公司股价的积极影响。然而，最终的市场表现仍取决于EMA的最终审批结果以及药物的市场接受度。

公司要闻：业绩预告及并购重组信息

多家公司发布了2024年业绩预告，业绩表现差异较大。鲁抗医药预计2024年归母净利润同比增长42%-69%，扣非后归母净利润同比增长10%-29%，业绩表现亮眼。而凯莱英预计2024年归母净利润同比下降54%-63%，扣非后归母净利润同比下降52%-61%，业绩出现大幅下滑，但剔除大订单影响后，小分子CDMO和新兴业务仍保持增长。羚锐制药拟收购银谷制药90%股权，鱼跃医疗拟认购Inogen定向增发的普通股并签署战略合作协议。这些信息反映出医药行业内部竞争激烈，公司发展战略和经营业绩存在较大差异。

子行业评级及推荐公司

报告对部分医药子行业和公司进行了评级。具体评级结果未在提供的文本中明确给出，但提及了“看好”、“中性”、“看淡”等行业评级以及“买入”、“增持”、“持有”、“减持”、“卖出”等公司评级标准。缺乏具体的评级结果，无法对报告的投资建议进行深入分析。

总结

本报告对2025年1月27日医药行业进行了简要分析。医药板块整体表现平稳，但个股涨跌分化明显。X4 Pharmaceuticals的创新小分子疗法Mavorixafor获得EMA受理是行业利好消息。多家公司发布的2024年业绩预告显示业绩差异较大，反映出行业竞争激烈和市场环境复杂。报告中缺乏具体的子行业和公司评级结果，限制了对投资建议的深入解读。未来需持续关注医药行业政策变化、市场竞争格局以及创新药物研发进展，以更好地把握投资机会和风险。此外，建议补充更详细的市场数据和分析，以增强报告的专业性和说服力。

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