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基础化工行业研究:化肥春耕采购逐步完成,维生素继续上行

基础化工行业研究:化肥春耕采购逐步完成,维生素继续上行

研报

基础化工行业研究:化肥春耕采购逐步完成,维生素继续上行

市场数据分析报告 中心思想 本报告分析了中国化工市场在特定时间段内的表现,重点关注了化肥、维生素、农药、煤化工等细分行业的动态。 报告指出,受春耕采购完成、欧洲市场价格走强、印度封国等因素影响,各行业呈现出不同的市场表现,部分产品价格出现波动。 报告提供了对化工行业投资机会的建议,并提示了市场风险。 主要内容 一、市场回顾与行业动态 1. 市场整体表现 市场数据: 报告提供了市场优化平均市盈率、国金基础化工指数、沪深300指数、上证指数、深证成指、中小板综指等关键市场指标,反映了市场整体的运行情况。 板块表现: 石化板块跑低指数(-1.05%),基础化工板块跑低指数(-6.74%)。 原油价格: 布伦特原油和WTI原油价格均出现下跌。 2. 重点行业分析 维生素行业: 欧洲维生素A、E市场价格走强,国外工厂停报停签,国内市场库存低,维生素D3、E、B2价格上涨。 VA: 欧洲工厂暂停报价,国内市场需求旺盛,价格上涨。 VE: 国内工厂发货签单为主,报价上涨。 VD3: 欧洲市场报价高位上涨,国内部分厂家货源紧张。 农药行业: 受印度封国影响,菊酯中间体小幅上涨。 杀虫剂: 菊酯类产品价格止跌企稳,部分产品价格上涨。 化肥行业: 进入国内需求淡季,化肥产品成交重心略有下行,尿素、一铵等产品价格重心下行。 尿素: 价格下行,开工略有下行。 磷肥: 市场整体弱势调整,一铵和二铵走势出现差异。 煤化工行业: 煤化工产品以弱势运行为主。 甲醇: 受到原油价格影响,整体承压运行。 醋酸: 检修逐步复产,行业供给压力有所提升。 DMF: 下游需求恢复缓慢,价格下行。 3. 产品价格及价差变动 价格上涨前五: 原油、丁基橡胶、液氯、轻质纯碱、甲基环硅氧烷。 价格下跌前五: EDC、甲醛、国际石脑油、丁二烯、纯苯。 价差涨幅前五: PTA-PX、纯碱-原盐&合成氨、DAP-磷矿&硫磺&合成氨、聚丙烯-丙烯、MEG-乙烯。 价差跌幅前五: 电石法PVC-电石、丙烯酸丁酯-丙烯酸&正丁醇、纯苯-石脑油、涤纶长丝FDY-PTA&MEG、丙烯酸-丙烯。 二、投资建议与风险提示 1. 投资建议 关注子行业: 需求相对刚性,供给短期受限同时行业竞争格局较好的子行业:维生素E(新和成)等、甜味剂(金禾实业)等。 行业需求稳定,农产品价格有向上预期,同时受益于转基因种子发展的农药标的(扬农化工)等。 成长股方面,中间体行业的集中度提升以及海外巨头外包比例加大的趋势(联化科技)等。 持续关注: 进口替代空间大的电子化学品(LCP材料)以及未来在新需求领域如功能材料等方面有明确增长的标的(尾气催化材料等)。 2. 风险提示 需求出现大幅下滑。 通胀超预期。 汇率出现波动。 总结 本报告深入分析了中国化工市场在特定时期的表现,重点关注了化肥、维生素、农药、煤化工等细分行业的动态。报告指出,市场受到多种因素的影响,各行业呈现出不同的市场表现。报告提供了对化工行业投资机会的建议,并提示了市场风险,为投资者提供了重要的参考信息。
报告标签:
  • 化工行业
报告专题:
  • 下载次数:

    584

  • 发布机构:

    国金证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2020-04-07

  • 页数:

    14页

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市场数据分析报告

中心思想

  • 本报告分析了中国化工市场在特定时间段内的表现,重点关注了化肥、维生素、农药、煤化工等细分行业的动态。
  • 报告指出,受春耕采购完成、欧洲市场价格走强、印度封国等因素影响,各行业呈现出不同的市场表现,部分产品价格出现波动。
  • 报告提供了对化工行业投资机会的建议,并提示了市场风险。

主要内容

一、市场回顾与行业动态

1. 市场整体表现

  • 市场数据: 报告提供了市场优化平均市盈率、国金基础化工指数、沪深300指数、上证指数、深证成指、中小板综指等关键市场指标,反映了市场整体的运行情况。
  • 板块表现: 石化板块跑低指数(-1.05%),基础化工板块跑低指数(-6.74%)。
  • 原油价格: 布伦特原油和WTI原油价格均出现下跌。

2. 重点行业分析

  • 维生素行业: 欧洲维生素A、E市场价格走强,国外工厂停报停签,国内市场库存低,维生素D3、E、B2价格上涨。
    • VA: 欧洲工厂暂停报价,国内市场需求旺盛,价格上涨。
    • VE: 国内工厂发货签单为主,报价上涨。
    • VD3: 欧洲市场报价高位上涨,国内部分厂家货源紧张。
  • 农药行业: 受印度封国影响,菊酯中间体小幅上涨。
    • 杀虫剂: 菊酯类产品价格止跌企稳,部分产品价格上涨。
  • 化肥行业: 进入国内需求淡季,化肥产品成交重心略有下行,尿素、一铵等产品价格重心下行。
    • 尿素: 价格下行,开工略有下行。
    • 磷肥: 市场整体弱势调整,一铵和二铵走势出现差异。
  • 煤化工行业: 煤化工产品以弱势运行为主。
    • 甲醇: 受到原油价格影响,整体承压运行。
    • 醋酸: 检修逐步复产,行业供给压力有所提升。
    • DMF: 下游需求恢复缓慢,价格下行。

3. 产品价格及价差变动

  • 价格上涨前五: 原油、丁基橡胶、液氯、轻质纯碱、甲基环硅氧烷。
  • 价格下跌前五: EDC、甲醛、国际石脑油、丁二烯、纯苯。
  • 价差涨幅前五: PTA-PX、纯碱-原盐&合成氨、DAP-磷矿&硫磺&合成氨、聚丙烯-丙烯、MEG-乙烯。
  • 价差跌幅前五: 电石法PVC-电石、丙烯酸丁酯-丙烯酸&正丁醇、纯苯-石脑油、涤纶长丝FDY-PTA&MEG、丙烯酸-丙烯。

二、投资建议与风险提示

1. 投资建议

  • 关注子行业:
    • 需求相对刚性,供给短期受限同时行业竞争格局较好的子行业:维生素E(新和成)等、甜味剂(金禾实业)等。
    • 行业需求稳定,农产品价格有向上预期,同时受益于转基因种子发展的农药标的(扬农化工)等。
    • 成长股方面,中间体行业的集中度提升以及海外巨头外包比例加大的趋势(联化科技)等。
  • 持续关注: 进口替代空间大的电子化学品(LCP材料)以及未来在新需求领域如功能材料等方面有明确增长的标的(尾气催化材料等)。

2. 风险提示

  • 需求出现大幅下滑。
  • 通胀超预期。
  • 汇率出现波动。

总结

本报告深入分析了中国化工市场在特定时期的表现,重点关注了化肥、维生素、农药、煤化工等细分行业的动态。报告指出,市场受到多种因素的影响,各行业呈现出不同的市场表现。报告提供了对化工行业投资机会的建议,并提示了市场风险,为投资者提供了重要的参考信息。

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