医药生物行业周报：防控优化下，关注防疫重心变化产生的需求-摩熵咨询(原药融咨询)

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　主要观点

　　行情回顾：上周（12.12-12.16），A股申万医药生物行业指数上涨0.36%，板块整体跑赢沪深300指数1.46pct、跑赢创业板综指2.30pct。在申万31个子行业中，医药生物排名第5位，整体表现优异。港股恒生医疗保健指数上周下跌3.24%，跑输恒生指数0.98pct，在12个恒生综合行业指数中，排名第11位。

　　本周观点：防控优化下，关注防疫政策重心变化产生的需求

　　积极做好发热、重症等医疗资源准备，是下一阶段医疗服务重点。12月09日，国务院联防联控机制新闻发布会表示做好医疗资源的准备，是下一阶段医疗服务工作的“先手棋”和“关键棋”。随着疫情防控的工作重心从防控感染转到医疗救治，我们认为发热门诊建设、方舱改造升级定点医院、重症监护ICU资源准备是配合目前防疫优化政策的重点布局方向，除了居家抗原检测、新冠疫苗等前期监测预防手段外，随着全国各城市感染峰值逐步来临、存在各地区医疗资源不均衡现象，建议关注院内ICU必备设备产生的潜在需求，例如呼吸机、监护仪、体外除颤仪、血液净化机、血气生化分析仪、体外膜肺（ECMO）、注射泵&输液泵等。建议重点关注迈瑞医疗、理邦仪器、鱼跃医疗、怡和嘉业、康德莱等。

　　投资建议

　　在经济弱复苏、出行逐步恢复背景下，随着疫情防控的工作重心从防控感染转到医疗救治，重点关注发热、重症等医疗资源相关板块，建议关注迈瑞医疗、理邦仪器、鱼跃医疗、怡和嘉业、康德莱等。

　　风险提示

　　新冠疫情反复；药品/耗材降价风险；行业政策变动风险等。

中心思想

防疫重心转移下的市场机遇

本报告的核心观点在于，随着中国疫情防控政策的优化调整，医疗服务工作的重心从防控感染转移到医疗救治。报告认为，发热门诊建设、方舱医院改造升级、重症监护ICU资源准备是配合新政策的重点布局方向。报告建议关注院内ICU必备设备产生的潜在需求，并推荐重点关注相关医疗器械和医药企业。

投资建议与风险提示

报告建议投资者在经济弱复苏、出行逐步恢复的背景下，重点关注发热、重症等医疗资源相关板块，并提示了新冠疫情反复、药品/耗材降价、行业政策变动等风险。

主要内容

市场回顾与行业表现

上周（2022年12月12日至12月16日），A股申万医药生物行业指数上涨0.36%，跑赢沪深300指数和创业板综指。港股恒生医疗保健指数下跌3.24%，跑输恒生指数。报告分析了A股和港股医药生物板块的行情表现，并对个股涨跌幅进行了分析，其中多瑞医药涨幅最大，三叶草生物-B跌幅最大。

行业要闻与动态

报告梳理了国内外医药行业的最新动态，包括国内医药上市公司的重要公告和行业新闻，以及海外医药公司的研发进展、临床试验结果、并购等。重点关注了Immuneering、Syndax Pharmaceuticals、Paragon Therapeutics、Eli Lilly和Boehringer Ingelheim、Amgen、Vertex Pharmaceuticals、百济神州、诺华、Takeda和Nimbus Therapeutics、Wave Life Sciences和GSK、Arcutis Biotherapeutics、Flagship Pioneering、Alto Neuroscience、EpicentRx、Avidity Biosciences、Kymera Therapeutics、Enlaza Therapeutics、Maze Therapeutics、Seelos Therapeutics、Passage Bio等公司的最新动态。