中心思想
地缘冲突推高原油价格，化工品价格普遍上行
截至2026年3月12日，布伦特原油期货结算价100.46美元/桶，WTI原油95.73美元/桶，分别较3月5日上涨18%；中国化工产品价格指数（CCPI）报5051点，较上周五上涨10.67%。中东地缘冲突持续升级导致原油供应紧张，推动化工品价格指数大幅攀升，其中偏石油化工相关品种价格周度涨幅尤为明显。
供需格局良好的化工品种价差显著扩大
在成本推动下，自身供需格局较好的产品如涤纶长丝、聚酯瓶片、草甘膦、维生素、蛋氨酸等产品价差涨幅较大。涤纶长丝POY价差周环比扩大95.8%，聚酯瓶片价差扩大178.3%，草甘膦价差扩大97.9%，固体蛋氨酸价格周环比上涨46.5%。这些品种因自身供需结构健康，在成本与需求双重支撑下盈利空间提升，成为市场关注焦点。
主要内容
1. 化工行情跟踪及事件点评
1.1 化工行情跟踪
本周（截至3月13日）化工行业指数报5211.65点，较上周五上涨0.56%，跑赢沪深300指数0.38%。CCPI报5051点，较上周五上涨10.67%。化工板块522只个股中，44.44%周度上涨，53.83%周度下跌。
1.2 本周行业观点
地缘冲突延续，伊朗与以色列及美军冲突升级，霍尔木兹海峡航运受阻，原油供应担忧加剧。IEA成员国同意释放4亿桶战略石油储备，但难以完全对冲中东供应缺口。原油价格上涨推动化工品价格大幅波动，自身供需格局较好的涤纶长丝、聚酯瓶片、草甘膦、维生素、蛋氨酸等品种价差涨幅明显，建议关注。
1.3 本周重点产品跟踪
1.3.1 化纤
涤纶长丝价格大幅上涨，POY均价8900元/吨，较上周上涨1591.67元/吨。聚酯瓶片均价7990元/吨，较上周上涨22.58%。粘胶短纤、氨纶价格也呈上行态势。
1.3.2 化肥
国内磷铵、尿素、复合肥价格上涨，尿素均价1851元/吨，较上周上涨1.42%；复合肥3*15氯基均价2740元/吨，较上周上涨1.11%。原料硫磺、硫酸价格高位支撑化肥价格。
1.4 本周行业新闻
新疆恒联能源120万吨煤制乙二醇项目一期公示。华东理工大学与氯碱化工合作攻克副产氯化氢循环利用难题，全球首套固定床铜基催化剂氯化氢催化氧化制氯气装置通过考核。
2. 化工价格行情
2.1 化工品价格涨跌排行
近7日跟踪的220种产品中，173种价格上涨，15种下跌。液氯、丙烯酸、二氯甲烷等领涨，周涨幅分别为221.43%、79.31%、51.72%；工业级碳酸锂、焦炭、锂电池电解液等领跌。
3. 化工价差行情
3.1 本周价差涨跌排行
近7日跟踪的72种产品价差中，40种上涨，31种下跌。“PS-1.01×苯乙烯”、“环己酮-1.144×纯苯”等领涨；“PTA-0.655×PX”、“二甲醚-1.41×甲醇”等领跌。
3.2 重点价格与价差跟踪
聚合MDI价差扩大，涤纶长丝POY价差扩大，有机硅DMC价差收窄，复合肥价格上涨，维生素A、E价格快速上涨，蛋氨酸价格大幅上涨46.5%。
4. 化工股票行情
4.1 本周重要公司公告
新凤鸣“凤21转债”摘牌，宝丰能源发布2025年度报告（营收480.38亿元，同比+45.64%；归母净利润113.50亿元，同比+79.09%），皖维高新定增预案等。
4.2 股票涨跌排行
中复神鹰、协鑫能科、赤天化等领涨，涨幅分别为48.38%、42.64%、32.83%；振华股份、侨源股份、新金路等领跌。
4.3 重点覆盖标的涨幅前五
万凯新材、莱特光电、东材科技、梅花生物、盐湖股份，涨幅分别为22.58%、12.34%、8.22%、8.10%、7.64%。
5. 风险提示
油价大幅波动；下游需求疲软；宏观经济下行；其他风险详见报告正文。
总结
本报告聚焦地缘冲突背景下化工行业运行情况，原油供应紧张推动化工品价格整体上行，173种产品价格上涨。自身供需格局良好的涤纶长丝、聚酯瓶片、草甘膦、维生素、蛋氨酸等产品价差显著扩大，投资价值凸显。报告推荐关注新凤鸣、桐昆股份、万凯新材、兴发集团、江山股份、扬农化工、新和成等标的，并提示油价波动、需求疲软、宏观下行等风险。
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