中心思想 本报告的核心观点是：基于2020年5月6日至5月8日的数据，化工行业整体表现强于大盘，原油价格回暖是主要驱动因素，乙烯和己内酰胺领涨。同时，报告分析了农药、化纤、新能源等细分领域的情况，并给出相应的投资建议和风险提示。 化工行业整体表现强劲，原油价格回暖是关键 本报告指出，上周中信基础化工板块上涨2.15%，显著高于同期沪深300指数的1.08%涨幅，体现出化工行业整体的强势表现。石油石化板块虽然下跌0.18%，但原油价格的回暖预示着未来化工行业整体向好。WTI期货均价上涨46.04%，布伦特期货均价上涨32.00%，这为化工产品的价格上涨提供了有力支撑。 细分领域表现差异显著，投资机会与风险并存 报告对化工行业的多个细分领域进行了深入分析，包括农药、化纤、聚氨酯、新能源等，并对部分化工产品的价格走势进行了详细的图表展示。部分产品价格涨幅显著，例如乙烯（16.90%）和己内酰胺（14.81%），而另一些产品则出现下跌，例如煤油（-44.54%）和维生素B1（-16.79%）。这种差异化的表现，反映了市场需求和供给侧变化的复杂性，也为投资者提供了多元化的投资机会和风险提示。 主要内容 本报告按照目录结构，对上周化工市场进行了全面的回顾和分析。 上周市场回顾：板块及子板块行情分析 报告首先回顾了上周化工行业的整体市场表现。基础化工板块强势上涨，领先大盘1.07个百分点；而石油石化板块则表现相对疲软。在基础化工的二级子板块中，改性塑料、日用化学品、民爆用品等涨幅居前，而氨纶、轮胎、钾肥等则出现下跌。 报告还详细列出了涨跌幅前五的化工产品，并通过图表直观地展现了部分主要化工产品价格的波动情况。 原油和天然气市场分析：价格上涨及市场预期 报告对原油和天然气的价格走势进行了分析，指出WTI和布伦特原油价格均大幅上涨，主要原因是减产协议的落地执行以及部分国家逐步放松疫情管控措施，从而提振了市场对原油需求的预期。 化纤行业分析：MEG、涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片价格走势 报告对化纤行业中的MEG、涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片的价格走势进行了详细分析，并通过图表展示了其价格波动情况。分析指出，MEG价格在不同地区呈现出不同的涨跌幅度。 聚氨酯行业分析：纯MDI和聚合MDI价格走势 报告分析了聚氨酯行业中纯MDI和聚合MDI的价格走势，指出市场呈现弱势下滑的态势。 农药化肥行业分析：草甘膦、尿素等产品价格走势及市场动态 报告分析了农药化肥行业中草甘膦、尿素等产品价格走势，并结合贵州省农药厅的调研结果，指出病虫害形势严峻，国内农药市场有所提升。 其他化工产品价格走势分析 报告对甲醛、甲醇、聚丙烯、丙酮等多种其他化工产品的价格走势进行了分析，并通过图表展示了其价格波动情况。 行业动态和上市公司动态：一季报业绩及行业新闻 报告总结了186家化工企业的一季报业绩，并对中国石油重大项目建设、白俄罗斯降低石油出口关税、巴西石油出口创历史新高以及俄罗斯石油产量下降等行业新闻进行了简要概述。 总结 本报告基于2020年5月6日至8日的数据，对化工行业进行了全面的市场回顾和分析。原油价格的回暖是推动化工行业整体向好的主要因素，但不同细分领域的表现存在差异。农药行业受益于病虫害防治需求的提升，化纤行业受原油价格影响较大，新能源行业发展前景仍存在不确定性。报告最后给出了投资建议，建议关注相关农药龙头企业、国际原油形势以及新能源汽车相关企业，并提示了全球疫情持续恶化和原油价格震荡的风险。 报告中大量图表数据清晰地展现了各化工产品的价格波动情况，为投资者提供了重要的参考信息。 需要注意的是，本报告仅基于当时的数据和信息，未来市场走势存在不确定性。

中心思想 市场表现与行业动态 本报告的核心观点是：化工行业上周表现分化，基础化工板块落后大盘，但部分子板块有所上涨。原油价格短期承压，但长期供需关系仍需关注。农药市场受病虫害影响，化纤行业受原油价格影响，新能源行业燃料电池业务逐步显现价值。 投资建议与风险提示 报告建议关注农药龙头、国际原油形势以及新能源汽车相关企业。同时，报告也提示了全球疫情持续恶化和原油价格下跌带来的风险。 主要内容 上周市场回顾 板块与子板块行情 上周，基础化工板块下跌0.41%，落后沪深300指数2.80%。子板块表现分化，碳纤维、涤纶等板块上涨，而绵纶、磷肥等板块下跌。 化工用品价格走势 液氯、乙烯等化工品价格上涨，煤油、油浆等化工品价格下跌。 原油和天然气 原油价格波动 上周WTI原油期货均价上涨，布伦特原油期货均价下跌。国际原油价格受市场供需、地缘政治、减产协议等多重因素影响，呈现震荡走势。 天然气价格 报告中提供了天然气价格走势图，但未作具体分析。 化纤 MEG MEG价格华东、华南、华北市场均有不同程度上涨，东北市场持平。 涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片 报告提供了涤纶长丝、涤纶短纤、PTA和聚酯切片的价格走势图，但未作具体分析。 聚氨酯 纯MDI和聚合MDI 纯MDI市场弱势下滑，聚合MDI价格走势未作具体分析。 苯胺和甲苯 报告提供了苯胺和甲苯的价格走势图，但未作具体分析。 农药化肥 农药市场 草甘膦、百草枯、草铵膦、麦草畏、2.4D、毒死蜱、吡虫啉等农药价格走势各异。 化肥市场 尿素市场稳中伴降，硝酸铵市场淡稳运行。 其他产品 煤焦油、工业萘、煤沥青、苯乙烯 报告提供了煤焦油、工业萘、煤沥青、苯乙烯的价格走势图，但未作具体分析。 甲醛、甲醇、聚丙烯、丙酮、石蜡、丙烷 报告提供了甲醛、甲醇、聚丙烯、丙酮、石蜡、丙烷的价格走势图，但未作具体分析。 丙烯腈、丙烯酸、纯苯、醋酸、丁二烯、醋酸酐 报告提供了丙烯腈、丙烯酸、纯苯、醋酸、丁二烯、醋酸酐的价格走势图，但未作具体分析。 己内酰胺、甘油、辛醇、无水乙醇、乙二醇、正丁醇、异丙醇、DMF、DOP 报告提供了己内酰胺、甘油、辛醇、无水乙醇、乙二醇、正丁醇、异丙醇、DMF、DOP的价格走势图，但未作具体分析。 丙烯酸甲酯、甲基丙烯酸、正己烷、碳酸锂、DMC 报告提供了丙烯酸甲酯、甲基丙烯酸、正己烷、碳酸锂、DMC的价格走势图，但未作具体分析。 行业动态和上市公司动态 行业新闻 报告列举了中国石油、中国海油一季度业绩下滑，俄罗斯车用机油需求增长，亚洲石化企业考虑减产，拜耳一季度净利润增长，以及美国能源生产超过消费量等行业动态。 行业核心观点 农药方面，关注病虫害形势和农药价格。化纤方面，关注国际原油形势。新能源方面，关注燃料电池业务发展。 总结 本报告分析了化工行业上周的市场表现，指出基础化工板块表现分化，原油价格短期承压。报告提供了各类化工品的价格走势图，并对农药、化纤、新能源等行业进行了分析，给出了投资建议和风险提示。

中心思想 本报告的核心观点是：尽管2020年一季度受新冠疫情影响，燃料电池行业营收出现下滑，但燃料电池业务开始为企业贡献利润，其价值逐步显现。同时，“能源谷”等项目的复工以及国家政策的支持，为行业发展提供了积极的信号，未来值得持续关注龙头企业及储运氢技术发展。 燃料电池行业盈利能力提升 报告指出，2019年燃料电池相关企业营收普遍增长，2020年一季度虽然受疫情影响出现下滑，但燃料电池业务已开始贡献利润，显示出行业盈利能力的提升和发展潜力。 国家政策及项目推动行业发展 “能源谷”项目的复工以及其他氢能相关项目的推进，例如液氢工厂的投产和加氢站建设补贴政策的出台，都为燃料电池行业发展提供了强有力的政策支持和基础设施建设保障，预示着行业发展前景向好。 主要内容 上周市场回顾 电力设备及新能源行业表现 上周，中信电力设备及新能源板块上涨3.22%，跑赢同期沪深300指数0.42个百分点，排名第六。而燃料电池板块上涨1.05%，落后大盘1.75个百分点。 燃料电池个股表现 上周燃料电池板块104只个股中，39只上涨，16只跑赢大盘。汉缆股份涨幅最高(24.77%)，德威新材跌幅最大(-25.23%)。 上周行业热点 本部分总结了上周燃料电池行业发生的几个重要事件，包括： “能源谷”项目复工: “能源谷”氢能燃料电池电堆项目复工，将建设全国规模顶级氢燃料电池测试中心，为北京冬奥会和全国氢能产业发展提供支持。 氢能产业合作及项目推进: 中石化、国家能源集团等企业积极参与氢能产业，多个大型项目签约或投产，例如中石化湖南核电11亿元氢能产业合作项目，以及我国首座民用液化制氢工厂投产。 政策支持: 国家出台多项政策支持氢能产业发展，包括新能源汽车补贴政策延长，加氢站补贴，以及燃料电池汽车免征车辆购置税等。 行业价格跟踪 报告提供了铂金和石墨双极板材料一年内的价格走势图，但未提供具体的数值数据和分析。 公司动态 报告简要介绍了美锦能源终止可转债发行和五菱汽车新能源物流车即将上市的消息。 投资策略及重点推荐 燃料电池投资建议 报告建议持续关注燃料电池龙头企业和储运氢技术发展现状。 氢能投资建议 报告未单独列出氢能投资建议，但通过对“能源谷”项目和相关政策的分析，间接支持了对氢能产业的积极预期。 风险因素 报告列出了燃料电池商用车推广不及预期、宏观经济持续疲软和全球疫情持续恶化等风险因素。 总结 本报告分析了2020年5月第一周燃料电池行业的市场表现、行业热点事件以及相关公司动态。尽管一季度受疫情影响，燃料电池行业营收有所下降，但燃料电池业务已开始为企业贡献利润，且国家政策和重大项目的推进为行业发展提供了强劲动力。“能源谷”项目的复工以及其他氢能项目的进展，都预示着燃料电池行业未来发展潜力巨大。报告建议投资者持续关注燃料电池龙头企业以及储运氢技术的发展，但同时也需注意潜在的风险因素，例如商用车推广不及预期、宏观经济下行以及疫情持续的影响。 报告数据主要来源于Wind和iFinD等公开信息，其准确性和完整性未经验证。

中心思想 本报告的核心观点是：在2020年4月20日至4月27日期间，化工行业整体表现强于大盘，基础化工板块和石油石化板块均录得正增长。然而，国际原油价格暴跌对化纤行业造成显著冲击，部分化工产品价格波动剧烈。同时，新能源汽车补贴政策的调整以及广西地区农作物病虫害的发生，分别对新能源汽车产业和农药行业产生一定影响。 化工行业整体表现强劲，但部分子行业受国际油价暴跌影响显著 新能源汽车补贴政策调整及农作物病虫害对相关行业的影响值得关注 主要内容 1、上周市场回顾 1.1 板块行情： 基础化工板块上涨2.18%，跑赢同期沪深300指数2.5个百分点；石油石化板块上涨0.5%，跑赢同期沪深300指数0.82个百分点。德威新材、安集科技、芭田股份、上海家化和北化股份涨幅居前；新化股份、乐通股份、兄弟科技、百合花和杨帆新材跌幅居前。 1.2 子板块行情： 中信基础化工二级子板块表现分化，日用化学品、民爆用品、其他塑料制品、钛白粉和复合肥涨幅居前；钾肥、氨纶、粘胶、氟化工和涤纶跌幅居前。 1.3 化工用品价格走势： 天然气现货、丙酮、醋酸、液氯和天然气期货价格上涨；布伦特原油、PX、乙烯、WTI原油和聚丙烯粉料价格下跌。具体价格涨跌幅度详见报告中的表格1和表格2。 2、原油和天然气 WTI原油期货均价较上周下跌75.70%，较上月下跌83.01%；布伦特原油期货均价较上周下跌19.56%，较上月下跌28.15%。国际原油市场利空消息主导，原油期货价格大幅下跌，主要原因是美国原油库存持续大涨，市场供应过剩，需求疲软，储油空间紧张。 3、化纤 MEG价格下跌，涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片价格走势受原油价格暴跌影响。具体价格走势详见报告中的图表3-8。 4、聚氨酯 纯MDI和聚合MDI价格弱势整理，受国外疫情影响，进口货源低价冲击市场。 5、农药化肥 草甘膦、百草枯、草铵膦、麦草畏、2.4D等农药价格波动，尿素价格稳中伴降，硝酸铵价格淡稳运行。广西地区农作物病虫害发生面积达15300万亩，但农药生产企业复工后，货源充足，价格上涨空间有限。 6、其他产品 报告中列出了甲醛、甲醇、聚丙烯、丙酮、石蜡、丙烷、丙烯腈、丙烯酸、纯苯、醋酸、丁二烯、醋酸酐、己内酰胺、甘油、辛醇、无水乙醇、乙二醇、正丁醇、异丙醇、DMF、DOP、丙烯酸甲酯、甲基丙烯酸、正己烷、碳酸锂、DMC等多种化工产品的价格走势图（图表19-48）。 7、行业动态和上市公司动态 报告中简述了巴陵石化与长岭炼化合力推进炼油转型升级、燕山石化第四条熔喷布产线投产、沙特增大对美国石油出口量、美国计划通过政府出资缓解石油供应过剩以及澳大利亚拟趁油价暴跌建立政府石油储备等行业动态，以及部分上市公司的相关信息。 总结 本报告基于万联证券研究所发布的化工行业周观点报告，利用统计数据和图表分析了2020年4月20日至4月27日期间化工行业的市场表现。报告显示，化工行业整体表现强于大盘，但国际原油价格暴跌对化纤行业造成显著冲击，部分化工产品价格波动剧烈。同时，新能源汽车补贴政策的调整和广西地区农作物病虫害的发生也对相关行业产生了一定影响。报告最后给出了投资建议和风险提示。 需要注意的是，报告中大量图表数据未在总结中详细复述，仅概述了主要趋势和结论。 读者需参考报告原文获取完整信息。

中心思想 本报告的核心观点是：东非蝗灾的加剧以及新冠疫情的影响，短期内利好中国农药龙头企业；而全球经济低迷和OPEC+减产协议的影响，则导致国际油价下跌，对化纤行业造成压力；新能源汽车产业在国家政策支持下，有望加速发展。 东非蝗灾与农药行业短期利好 第二波蝗灾规模是第一波的20倍，且可能持续到8月底，对东非粮食安全构成严重威胁。由于新冠疫情导致物资运输受阻，东非农药储备即将耗尽，这将刺激中国农药出口，短期内利好国内农药龙头企业。 国际油价下跌对化纤行业的影响 全球经济低迷导致原油需求下降，OPEC+减产协议未能达到市场预期，国际油价大幅下滑。这将对依赖原油的化纤行业造成负面影响，短期内油价或将继续承压。 主要内容 上周市场回顾 板块行情 上周，中信基础化工板块上涨1.42%，落后于同期沪深300指数(上涨1.82%) 0.4个百分点。石油石化板块下跌0.11%，落后大盘1.92个百分点。美联新材、苏博特、雅克科技、容大感光和ST昌九涨幅居前；川倍诺、泰和科技、新纶科技、广州浪奇和澄星股份跌幅居前。 子板块行情 中信基础化工二级子板块中，氨纶、锂电化学品、农药、粘胶和轮胎涨幅居前；钾肥、有机硅、磷肥及磷化工、聚氨酯和食品及饲料添加剂跌幅居前。 化工用品价格走势 上周，丙酮、DINP、聚丙烯粉料、异丁醇和DBP价格涨幅居前；WTI原油、布伦特原油、SC原油、四氯乙烯和二氯甲烷价格跌幅居前。报告中提供了详细的表格数据，但由于输入文本中未提供具体数据，此处无法呈现。 原油和天然气市场分析 上周WTI原油期货均价下跌17.14%，布伦特原油期货均价下跌6.90%。全球经济低迷、OPEC+减产协议未能达到市场预期以及印度延长封锁令等因素导致国际油价大幅下滑，短期内油价或将继续承压。报告中包含原油和天然气价格走势图，但由于无法直接呈现图片，此处省略。 化纤行业分析 MEG市场分析 上周，华东、华南、华北和东北MEG市场价格涨跌幅度各有不同，报告中提供了详细的地区价格数据和图表，但由于输入文本中未提供具体数据，此处无法呈现。 涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片市场分析 报告中提供了涤纶长丝、涤纶短纤和聚酯切片价格走势图，但由于无法直接呈现图片，此处省略。 聚氨酯行业分析 上周，国内纯MDI和聚合MDI市场价格弱势整理，受国外疫情影响和进口货源低价冲击，市场利好支撑较少。下游需求疲软，预计短期内市场弱势运行。报告中包含纯MDI和聚合MDI价格走势图，以及苯胺和甲苯价格走势图，但由于无法直接呈现图片，此处省略。 农药化肥行业分析 上周，草甘膦、百草枯、草铵膦、麦草畏、2.4D等农药价格涨跌幅度各有不同，毒死蜱和吡虫啉价格下调。尿素市场窄幅整理，硝酸铵市场淡稳运行。报告中提供了详细的农药和化肥价格走势图，但由于输入文本中未提供具体数据，此处无法呈现。 其他化工产品市场分析 报告中包含了甲醛、甲醇、聚丙烯、丙酮、石蜡、丙烷、丙烯腈、丙烯酸、纯苯、醋酸、丁二烯、醋酸酐、己内酰胺、甘油、辛醇、无水乙醇、乙二醇、正丁醇、异丙醇、DMF、DOP、丙烯酸甲酯、甲基丙烯酸、正己烷、碳酸锂和DMC等多种化工产品价格走势图，但由于无法直接呈现图片，此处省略。 行业动态和上市公司动态 报告简述了厄瓜多尔输油管道破损、上期能源优化原油期货交割机制、哈萨克斯坦原油产量预测、中国农药出口下滑以及新一轮蝗灾侵袭非洲等行业动态。 行业核心观点及投资建议 报告总结了东非蝗灾利好农药行业、国际油价下跌对化纤行业造成压力以及新能源汽车产业发展前景等核心观点，并提出了相应的投资建议：关注农药龙头企业、关注国际原油形势以及关注储能相关企业。报告也指出了东非蝗灾恶化和原油价格动荡的风险因素。 总结 本报告基于公开数据和市场信息，对化工行业，特别是农药、化纤和新能源等子行业进行了分析。东非蝗灾和新冠疫情短期内利好农药行业，而国际油价下跌对化纤行业造成压力。新能源汽车产业在国家政策支持下有望加速发展。报告提供了多个化工产品价格走势数据和图表，但由于输入文本限制，无法完整呈现。投资者应结合自身情况，谨慎决策。