亚虹医药-688176-投资价值分析报告：深耕泌尿生殖疾病领域的全球化创新药企

中心思想 创新驱动与市场聚焦 亚虹医药作为一家全球化创新药企，其核心战略在于深耕泌尿生殖系统肿瘤及其他重大疾病领域，通过三大核心技术平台（靶向免疫调节正常化TIMN、前药和精准药物递送PADD、基于分子片段组装的靶向蛋白降解FASTac）构建了深度产品管线，旨在解决该领域巨大的未满足临床需求。公司致力于开发全球首创（First-in-Class）药物，并已在泌尿生殖领域建立了包括9个产品、12个在研项目的丰富管线，其中2个核心产品已进入III期或关键性临床试验阶段。 核心产品线前景广阔 公司两大核心产品APL-1202（针对非肌层浸润性膀胱癌NMIBC的口服MetAP2抑制剂）和APL-1702（针对宫颈癌前病变HSIL的光动力药械组合产品）的临床进展顺利，预计分别于2024年底和2025年上半年获批上市。这两款产品有望改变对应病种的现有治疗格局，成为相关治疗领域的重磅产品，并具备显著的差异化竞争优势。中信证券研究部使用DCF模型测算公司合理股权价值为121.10亿元，对应目标价21元，首次覆盖给予“买入”评级，反映了对其创新能力和未来市场潜力的认可。 主要内容 核心产品线与市场布局 公司概况：聚焦泌尿生殖系统疾病的全球化创新药企 快速成长的泌尿生殖领域创新药企 亚虹医药成立于2010年