医疗保健行业ESG管理策略研究报告

中心思想 医疗保健行业ESG管理的核心要义与发展驱动 本报告深入剖析了医疗保健行业在ESG（环境、社会和公司治理）管理方面的策略与实践，强调其作为关乎国计民生的重要领域，在保障人民健康福祉、推动社会和谐稳定中扮演的关键角色。报告核心观点指出，随着全球人口老龄化趋势加剧、健康意识提升以及国家政策的强力推动，医疗保健行业的需求持续增长，技术创新成为其高质量发展的核心驱动力。然而，行业在快速发展的同时，也面临着复杂的ESG挑战与机遇。 提升ESG表现以实现可持续发展与国际竞争力 报告认为，医疗保健行业企业应将ESG管理视为提升国际影响力和竞争力的关键路径。通过对政策导向、国际评级标准及行业实践的系统性分析，报告识别出产品质量与安全、研发与创新、商业道德等核心ESG议题，并强调了有毒排放物及废弃物管理、医疗可及性、人力资源发展等具体议题的重要性。企业需结合自身业务特点和利益相关方需求，构建完善的ESG管理体系，优化信息披露，以回应监管要求、投资者关切和市场期待，最终实现可持续发展目标。 主要内容 关于本报告 研究目标与行业范畴界定 本报告旨在深入研究和分析国内医疗保健行业A股上市公司的ESG管理现状，为行业企业提升ESG管理水平提供有价值的参考信息，助力“健康中国”战略目标的实现。研究范围基于《全球行业分类系统（2024版）》（GICS），将医疗保健行业划分为医疗保健设备与服务以及制药、生物科技和生命科学两大二级子行业，并进一步细分为医疗保健设备与用品、医疗保健提供商与服务、医疗保健技术、生物科技、制药和生命科学工具和服务等三级子行业，以确保与国际及国内主流ESG体系的兼容性。 样本企业筛选标准 为确保研究样本的代表性和影响力，本报告主要基于国际MSCI ESG评级结果进行筛选。截至2024年第四季度，国内共有超过60家医疗保健行业A股上市公司进入MSCI ESG评级。报告从中选取了处于各子行业前5%地位，且在MSCI公开评级信息中不低于平均水平（A、BBB和BB）的29家国内A股上市企业作为重点研究对象，这些企业主要覆盖了医疗保健设备与用品、医疗保健提供者与服务、生物科技、制药四个子行业。 医疗保健行业概览 行业基础特征与发展驱动力 医疗保健行业具有“政策监管完善”、“需求持续增长”和“技术层创新驱动”三大基础特征。自2009年新医改以来，国家出台了一系列政策，如“分级诊疗”、“药品零差率”、“两票制”和“带量采购”，严格规范了行业发展。需求方面，截至2023年末，中国60岁及以上老龄人口达2.97亿，占比21.1%，人口老龄化、健康意识提升和消费观念转变共同推动了对医疗保健服务需求的持续增长。技术创新方面，生物技术、信息技术、新材料技术等前沿技术的突破应用，以及互联网、大数据、云计算等信息技术在医疗领域的广泛应用，加速了行业的信息化建设和发展。 行业发展现状与竞争格局 近年来，医疗保健行业总体营收水平虽有波动但保持增长态势。以A股医疗保健行业上市公司为参考，2023年总营业收入达到2.48万亿元，其中2021年增长率高达13.23%，而2023年增长率放缓至0.58%。上市公司数量持续增长，从2019年的318家增至2024年的515家，年平均增长率达10.32%。 在子行业分布上，制药、医疗保健设备与用品和生物科技三个子行业聚集了85%的上市公司。制药行业以249家上市公司占据近五成，但其营业收入占比仅为37%（9147.5亿元），表明行业规模较为分散。相比之下，医疗保健提供商与服务公司数量仅占9%，但营收总额高达43%（10722.0亿元），显示出较高的企业集中度和产品附加值。研发投入方面，制药行业和生物技术子行业优势明显，研发投入总额分别为817.1亿元和259.1亿元，平均值分别为3.3亿元和2.8亿元，但制药行业研发投入中位数仅为0.8亿元，反映出行业内大型企业与中小企业在创新投入上的差异。 竞争格局方面，截至2024年12月，国内有八家医疗保健行业A股上市公司市值超过千亿。迈瑞医疗以3142.28亿元的总市值位居榜首，恒瑞医药紧随其后。这八家企业分布于医疗保健设备与用品、制药、生物技术和医疗保健提供商与服务等子行业，显示出行业多元化发展的趋势。 医疗保健行业ESG重要性议题 行业ESG政策导向：创新、安全与可及性 中国医疗保健行业的ESG政策主要聚焦于推动医药创新、药品质量安全、医疗资源可及性及公平性、科技伦理监管和绿色制药。根据《健康中国2030规划纲要》，国家设定了2030年健康服务业总规模达16万亿元、人均预期寿命79岁等战略目标。近年来，一系列政策文件相继出台，例如2024年《政府工作报告》首次提及“创新药”，国务院通过《全链条支持创新药发展实施方案》，通过税收减免、研发经费支持、投融资鼓励等措施助推创新药发展。此外，《药品标准管理办法》、深化医药卫生体制改革任务以及《推动原料药产业绿色发展的指导意见》等政策，分别从药品质量监管、医疗资源分配和绿色生产等方面，为行业ESG发展指明了方向。 行业ESG评级：社会与治理维度权重突出 国际MSCI ESG评级显示，医疗保健行业的ESG侧重点在社会和治理维度上显著高于环境维度。环境维度整体占比为5%-10%，其中气候变化议题在各子行业占比均为5%，有毒排放物和废弃物议题在生物技术和制药子行业占比分别为10%和9%。社会维度整体占比高达29%-62%，产品安全与质量是核心议题，在医疗保健设备和用品子行业占比高达33.6%；隐私和数据安全在医疗保健服务、医疗保健技术子行业占比达15.3%-26.8%。人力资本方面，人力资源发展在整个医疗保健领域占比19%-26.8%，劳工管理在医疗服务子行业占比19.5%-20.1%。医疗保健可及性在生物技术和制药子行业也有12%-14.8%的体现。治理维度整体占比33%-66%，企业治理在医疗保健领域具有普遍重要性，尤其在医疗保健技术细分行业（保健护理产品经销商）占比高达66%。 行业ESG实践：核心议题聚焦与特色议题差异化 对29家A股上市样本企业的ESG报告分析显示，医疗保健设备与用品、医疗保健提供者与服务、生物技术以及制药四个子行业在ESG实践中存在共同关注的核心议题，如产品质量与安全、研发与创新、商业道德。同时，由于生产经营模式不同，各子行业也呈现出差异化的特色议题。例如，医疗保健设备与用品行业关注员工、客户、信息安全保护、临床试验伦理和信息透明；医疗保健提供商与服务行业侧重风险管理和股东权益保护；生物科技企业关注员工、知识产权保护和药物可及性；制药行业除关注员工、客户、知识产权保护外，对排放物管理、应对气候变化等环境类议题也给予更多重视。 行业ESG重要性议题汇总与实践建议 结合国外主流ESG评级、行业优秀实践和国内ESG信息披露要求，报告汇总了各子行业潜在重要性议题。建议企业重点关注气候变化、有毒排放物及废弃物、产品安全与质量、人力资源发展、商业道德等受到广泛重视的并集议题，确保核心议题得到充分管理和披露。同时，应关注产品创新与研发、供应链安全等具有国内特色的议题，以及医疗可及性等行业特色议题。企业应通过差距识别与分析，合理分配资源，以回应监管部门、投资人、客户等相关方的不同要求，优化企业ESG管理、披露及评级表现。 医疗保健行业具代表性ESG重要性议题分析 环境维度（E）：有毒排放物及废弃物管理 议题释义与行业特点： 有毒排放物及废弃物管理是指企业在生产、经营活动中对含有毒有害物质的气态、液态或固态物质的排放和处置进行严格管控，以防止环境污染，保障生态安全与公众健康。医疗保健行业企业在研发、生产和经营过程中，会排放大量废水、废气以及固体废弃物，存在较高的环境污染风险。企业需尤其注重有害废弃物的回收、分类、储存及处置机制，特别是对列入《国家危险废物名录》的废弃物。 议题关键披露项行业表现： 2023年，每百万营收产生的有害废弃物总量（中位数）的披露率整体较低，特别是制药行业低于20%，透明度不足。从排放强度来看，生命科学工具和服务行业排放强度最高，制药及生物科技次之。这表明行业在有害废弃物管理信息披露方面仍有较大提升空间。 社会维度（S）：产品安全与质量、产品创新与研发 产品安全与质量 议题释义与行业特点： 产品安全与质量强调企业对产品从原材料采购到消费者使用的全流程管控，确保产品符合国家标准和行业要求，保障人体健康和人身、财产安全。在医疗保健行业，产品安全与质量是重中之重。企业需建立并披露覆盖研发、生产、销售全过程的质量管理体系，并通过GMP、GSP、ISO等多重认证体系确保管理规范性。特别要建立并披露产品召回机制和药物警戒制度，如设立专门的药物警戒团队、建立电子监管码追溯系统等。 议题关键披露项行业表现： 2019-2023年，各子行业普遍重视建立并披露其产品质量管理体系及制度，至2023年报告期，披露率整体已达到80%以上，高于全A股企业的平均水平。产品召回程序披露率也大幅增长，至2023年报告期整体处于增长趋势且达到30%以上，其中生物科技行业达到46.6%，显著高于A股平均水平（14.28%），但整体仍有较大提升空间。 产品创新与研发 议题释义与行业特点： 产品研发与创新是指企业通过投入资源进行技术开发、科学研究等活动，以实现产品、服务、生产工艺等方面的改进和创新，进而提升企业竞争力。这是医疗保健行业增强整体竞争力、实现产业高端发展和可持续发展的重要内驱力。企业在研发与创新议题管理及披露上应关注研发战略和目标制定、管理体系与制度、研发投入与成果、知识产权保护机制、科研人才培养和遵守科学伦理规范等多个方面。目前我国医疗保健行业创新研发投入存在行业内部发展不均衡的情况，中小企业需重点提升对该议题的关注及建设。 议题关键披露项行业表现： 2019-2023年，各子行业对于研发与创新管理体系与制度的披露意识有所提升。2023年，生物科技、医疗保健设备与用品、制药三个子行业披露率较高，超过A股企业平均水平。生命科学工具和服务披露率最低且波动较大。研发员工占比（中位数）及披露率方面，各子行业普遍重视研发投入相关信息的披露，披露率整体在95%以上。从研发员工占比中位数来看，生命科学工具和服务研发员工比例最高（33.45%），其次为医疗保健技术和生物科技。制药行业研发员工比例处于最低，反映部分制药企业科研投入水平仍不足。 公司治理维度（G）：商业道德 议题释义与行业特点： 商业道德是指在商业活动中，企业和企业家应当遵循的道德准则和规范，包括诚实守信、公平交易、尊重他人、承担社会责任等，旨在保证公平、透明、诚实的商业行为。商业道德议题对于医疗保健行业企业具有普遍的重要性。随着2023年医疗行业廉洁建设措施的强化，医疗保健行业企业在医药购销、工程建设、物资采购、选人用人等领域的商业道德实践备受关注。加强商业道德建设是行业企业在治理部分的重要工作，与企业的综合风险管理能力、商誉、企业责任乃至财税方面的廉洁合规因素紧密相关。 议题关键披露项行业表现： 2019-2023年，反贪污腐败管理体系与制度的披露率整体高于A股全水平（除医疗保健设备与用品行业外），且近年受外部监管及行业自律影响处于快速上升趋势。然而，整体披露率大约在30%-45%之间，仍有很大的提升空间。医疗保健设备与用品行业的议题披露率整体较低，且近年来进展缓慢，需要该行业企业予以重视和提升。 总结 医疗保健行业作为涉及社会民生的重要支柱产业，兼具科技创新、工业制造和消费品的多元属性。从ESG及可持续发展视角来看，该行业承担着更大的社会责任和挑战，需将社会影响和贡献纳入考量。尽管各子行业特点及侧重有所不同，但普遍涉及环境层面的气候变化应对、有毒污染物排放及管理，社会层面的产品安全与责任、产品研发与创新、人力资源发展，以及公司治理层面的商业道德、合规管理等核心议题。 基于对行业重要议题及实践的分析，建议行业企业积极对自身的ESG体系进行主动管理，充分吸收和考量本文所述的行业重要性议题及行业实践现状，并结合自身业务特点及ESG管理基础，制定及完善自身ESG战略。通过持续提升ESG管理的有效性，企业将能更好地回应监管部门、投资人、客户等相关方的不同要求，进而提升其ESG国际影响力及竞争力，为实现可持续发展目标贡献力量。