医药生物行业快评报告:两会围绕“促创新、保民生”促进三医协同发展和治理

医药生物行业快评报告:两会围绕“促创新、保民生”促进三医协同发展和治理

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医药生物行业快评报告:两会围绕“促创新、保民生”促进三医协同发展和治理

  行业核心观点:   2025年3月5日上午,十四届全国人大三次会议开幕,国务院总理李强作政府工作报告。报告关于生物医药领域部分核心围绕“促创新、保民生”主线展开,促进医疗、医保、医药协同发展和治理。   投资要点:   促创新:健全药品价格形成机制,制定创新药目录,支持创新药发展;完善中医药传承创新发展机制,推动中医药事业和产业高质量发展;培育壮大新兴产业、未来产业,培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。梯度培育创新型企业,促进专精特新中小企业发展壮大。   保民生:深化以公益性为导向的公立医院改革,推进编制动态调整,建立以医疗服务为主导的收费机制,完善薪酬制度;促进优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局,扩大基层慢性病、常见病用药种类;稳步推动基本医疗保险省级统筹,健全基本医疗保险筹资和待遇调整机制,深化医保支付方式改革,促进分级诊疗。居民医保和基本公共卫生服务经费人均财政补助标准分别再提高30元和5元,扩大职工医保个人账户共济范围;全面建立药品耗材追溯机制,严格医保基金监管。优化药品集采政策,强化质量评估和监管。   投资建议:   1)国家政策倾斜创新药,通过优先审评、医药目录加速纳入加速创新药国产替代。肿瘤、自免、罕见病等创新药需求存在巨大治疗缺口,创新药技术迭代和疾病谱发展推动业内商业格局发展和变化。中国创新药企从“Me-too”向“First-in-class/Best-in-class”升级,License-out案例增加,全球化竞争力提升。建议关注在IO双抗、ADC、中枢神经系统药物等赛道领先的企业,重点关注企业临床数据发布和全球商业化进展;   2)慢病管理催生中医药需求,在政策红利和消费升级驱动,智能制造和AI赋能下,中医药发展广阔。县域及农村地区慢性病(高血压、糖尿病等)高发,中医在慢病调理、康复治疗中优势显著,中医药下沉契合分级诊疗,资源下沉长期目标。建议关注受医保政策影响小,持续深耕基层领域的中药,中医医疗企业。   风险因素:临床研发失败风险、医保控费影响超预期风险、市场竞争加剧风险、出口管制风险等。
报告标签:
  • 中药
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    万联证券股份有限公司

  • 发布日期:

    2025-03-06

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    2页

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  行业核心观点:

  2025年3月5日上午,十四届全国人大三次会议开幕,国务院总理李强作政府工作报告。报告关于生物医药领域部分核心围绕“促创新、保民生”主线展开,促进医疗、医保、医药协同发展和治理。

  投资要点:

  促创新:健全药品价格形成机制,制定创新药目录,支持创新药发展;完善中医药传承创新发展机制,推动中医药事业和产业高质量发展;培育壮大新兴产业、未来产业,培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业。梯度培育创新型企业,促进专精特新中小企业发展壮大。

  保民生:深化以公益性为导向的公立医院改革,推进编制动态调整,建立以医疗服务为主导的收费机制,完善薪酬制度;促进优质医疗资源扩容下沉和区域均衡布局,扩大基层慢性病、常见病用药种类;稳步推动基本医疗保险省级统筹,健全基本医疗保险筹资和待遇调整机制,深化医保支付方式改革,促进分级诊疗。居民医保和基本公共卫生服务经费人均财政补助标准分别再提高30元和5元,扩大职工医保个人账户共济范围;全面建立药品耗材追溯机制,严格医保基金监管。优化药品集采政策,强化质量评估和监管。

  投资建议:

  1)国家政策倾斜创新药,通过优先审评、医药目录加速纳入加速创新药国产替代。肿瘤、自免、罕见病等创新药需求存在巨大治疗缺口,创新药技术迭代和疾病谱发展推动业内商业格局发展和变化。中国创新药企从“Me-too”向“First-in-class/Best-in-class”升级,License-out案例增加,全球化竞争力提升。建议关注在IO双抗、ADC、中枢神经系统药物等赛道领先的企业,重点关注企业临床数据发布和全球商业化进展;

  2)慢病管理催生中医药需求,在政策红利和消费升级驱动,智能制造和AI赋能下,中医药发展广阔。县域及农村地区慢性病(高血压、糖尿病等)高发,中医在慢病调理、康复治疗中优势显著,中医药下沉契合分级诊疗,资源下沉长期目标。建议关注受医保政策影响小,持续深耕基层领域的中药,中医医疗企业。

  风险因素:临床研发失败风险、医保控费影响超预期风险、市场竞争加剧风险、出口管制风险等。

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