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化工行业周观点:韩企加速扩充PI产能,京东方一季度业绩增长亮眼有望再度进入iPhone供应链
下载次数:
2651 次
发布机构:
万联证券股份有限公司
发布日期:
2021-05-10
页数:
10页
市场回顾:
上两周新材料板块下跌 2.51%,同期沪深 300 下跌 2.71%,新材料板块落后大盘 0.20 个百分点。从个股来看,板块中 94 只个股中有 26 只上涨,跑赢大盘的有 38 只股票。涨幅前五的分别是三友化工(15.15%)、联泓新科(12.45%)、海优新材(12.18%)、鲁西化工(11.98%)、菲利华(9.40%);跌幅前五的分别是 ST 丹邦(-30.04%)、安集科技(-19.12%)、宏昌电子(-17.10%)、广信材料(-13.86%)、星星科技(-13.64%)。
投资要点:
PI: 近日,韩国 PI (聚酰亚胺)生产企业 PI Advanced Materials表示将投资 730 亿韩元(约 4.3 亿人民币)建设一条新的聚酰亚胺薄膜生产线。新产线年产能约为 600 公吨,预计于 2023 年建成投产。此前该公司曾于 2020 年 11 月宣布新建设一条年产能为600 公吨的光学和薄膜芯片的 PI 薄膜生产线。两条产线建设完成后公司合计产能将扩大至 5100 公吨。该公司表示,由于各方面需求很高,公司扩产速度明显加快,总体需求偏紧。其中 OLED领域对于 PI 薄膜的需求很高。现 OLED 正处于加速渗透阶段,柔性 OLED 面板的应用领域正逐步拓宽,预计 OLED 对于 PI 薄膜的需求将在短期内保持高增长状态,利好相关生产企业。
OLED:据韩媒 Business Korea 报道,现苹果公司正计划通过 LG Display 和京东方实现 OLED 面板供应多元化。但三星仍将是即将上市的 iPhone 系列的第一大 OLED 面板供应商。 2020 年 iPhone共计采购 OLED 面板 1.145 亿片,预计 2021 年将增加至 1.69 亿片,其中三星预计供应 1.1 亿片。LGD 将供应 5000 万片,京东方将供应 900 万片,三星为 iPhone 系列的供货率将下滑至 65%。尽管目前京东方尚未正式获批,但市场内多方预测无不说明京东方 OLED 显示技术已达到业内较高水准。事实上,京东方也已用一季度同比增长 814.46%的亮眼业绩证明了其在显示领域的龙头地位。 我们对于京东方等国内龙头显示企业带动国产产业链上下游发展持长期看好态度。
投资建议:建议关注 2 条主线:1.随 5G、新基建建设进程加速而逐步实现国产替代的新材料,如碳纤维、半导体材料、显示材料等;2.政策面强劲支撑下,市场需求持续放量的环保材料,如汽车尾气处理相关材料、可降解塑料等。
风险因素: 国际原油价格震荡明显、化工品价格波动明显、 PI 需求增长不及预期、OLED 材料国产替代化进程不及预期。
本报告基于产品目录中的数据,对目标市场进行统计分析,旨在揭示市场规模、竞争格局、潜在机遇与挑战等关键信息,为企业制定市场策略提供数据支持。核心观点如下:
通过对目录中产品种类、销售数据(假设目录包含销售数据,如无则需补充说明)的分析,我们将评估目标市场的整体规模,并预测其未来增长潜力。这将涉及对市场增长率、市场饱和度以及影响市场增长的关键因素(例如经济环境、消费者偏好、技术进步等)的深入分析。
我们将基于目录中产品信息以及市场调研数据(假设有相关数据,如无则需补充说明),识别主要竞争对手,并分析其市场份额、产品策略、价格策略以及竞争优势。这将帮助企业更好地定位自身,制定有效的竞争策略。
本报告将根据产品目录中的数据,从以下几个方面对市场进行分析:
本节将基于目录中产品的种类、数量、销售数据(假设目录包含销售数据,如无则需补充说明)等信息,对目标市场的整体规模进行量化分析。 我们将对市场进行细分,例如按产品类型、价格区间、目标客户群体等维度进行划分,分别分析各个细分市场的规模、增长潜力以及特点。 分析将包含图表和数据,清晰地展现市场规模的构成和发展趋势。 如果目录中缺乏销售数据,则需要说明数据来源以及分析方法的局限性。
本节将对目录中列出的每种产品进行竞争力分析。分析将涵盖产品的功能、性能、价格、质量、品牌形象等方面,并与市场上同类产品进行比较,评估其竞争优势和劣势。 我们将利用SWOT分析法等工具,对每种产品的竞争地位进行综合评价,并指出其在市场中的机会和挑战。 如果目录中缺乏产品规格或性能参数,则需要说明数据来源以及分析方法的局限性。
如果产品目录中包含消费者信息或销售数据,本节将分析目标消费者的特征、购买行为、偏好等。这将包括对消费者人口统计特征、消费习惯、购买动机等方面的分析,以帮助企业更好地理解目标市场,制定更有效的营销策略。 分析将基于目录中提供的消费者数据(如购买记录、用户反馈等),并结合市场调研数据(如需补充)。 如果目录中缺乏消费者信息,则需要说明数据来源以及分析方法的局限性。
如果产品目录中包含分销渠道信息,本节将分析现有的分销渠道的效率、覆盖范围以及潜在的改进空间。 这将包括对不同渠道的销售额、成本、市场覆盖率等指标的分析,并评估不同渠道的优劣势。 分析将帮助企业优化分销策略,提高销售效率。 如果目录中缺乏分销渠道信息,则需要说明数据来源以及分析方法的局限性。
本节将基于以上分析结果,对市场面临的风险和机遇进行综合评估。 这将包括对宏观经济环境、政策法规、技术发展、竞争格局等因素的影响进行分析,并识别潜在的风险和机遇。 我们将提出相应的应对策略,帮助企业规避风险,抓住机遇。
本报告基于产品目录中的数据(并结合必要的补充数据),对目标市场进行了全面的分析,涵盖了市场规模、竞争格局、产品竞争力、消费者行为(如有数据支持)、分销渠道(如有数据支持)以及市场风险与机遇等多个方面。 分析结果表明(需根据实际分析结果填写),为企业制定市场策略提供了重要的数据支持。 报告中也指出了分析的局限性,例如数据来源的限制以及假设条件等。 未来,建议进一步收集和分析市场数据,以提高分析的准确性和可靠性,并持续监测市场动态,及时调整市场策略。
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