合成生物学周报：安徽公示2025“揭榜挂帅”攻关目录，陶氏实现汽车聚氨酯高效回收-摩熵咨询

报告内容

AI精读报告

报告摘要

　　主要观点：

　　华安证券化工团队发表的《合成生物学周报》是一份面向一级市场、二级市场，汇总国内外合成生物学相关领域企业信息的行业周报。

　　目前生命科学基础前沿研究持续活跃，生物技术革命浪潮席卷全球并加速融入经济社会发展，为人类应对生命健康、气候变化、资源能源安全、粮食安全等重大挑战提供了崭新的解决方案。国家发改委印发《“十四五”生物经济发展规划》,生物经济万亿赛道呼之欲出。

　　合成生物学指数是华安证券研究所根据上市公司公告等汇总整理由58家业务涉及合成生物学及其相关技术应用的上市公司构成并以2020年10月6日为基准1000点，指数涵盖化工、医药、工业、食品、生物医药等多领域公司。本周（2025/09/08-2025/09/12）华安合成生物学指数上涨0.61个百分点至1225.55。上证综指上涨1.52%，创业板指上涨2.10%，华安合成生物学指数跑输上证综指0.91个百分点，跑输创业板指1.49个百分点。

　　2025年生物质利用领域“揭榜挂帅”技术需求榜单发布

　　9月11日，广西壮族自治区科学技术厅发布2025年生物质利用领域技术攻关类“揭榜挂帅”技术需求榜单（桂科发〔2025〕382号），包括生物质柔性糖平台与生物基材料合成、餐厨废弃物生物合成PHA、生物甲烷燃料制备3个关键技术研发及产业化榜单，明确各榜单需求单位、研究目标、内容、揭榜方任务及考核指标，同时要求国内符合条件的揭榜方（与发榜方非同一单位或下属子公司）在相应时间前在“广西科技管理信息平台”申报，后续将经形式审查、评审推荐、组织对接后发布揭榜公告。（资料来源：synbio深波，华安证券研究所）

　　安徽公示2025“揭榜挂帅”攻关目录

　　近日，在公示的《2025年制造业“揭榜挂帅”招才引智专项攻关指导目录》中，多项技术攻关任务涉及非粮生物质利用、生物基材料等研发与产业化，包括3个生物基皮革和汽车内饰类项目（如生物基生态皮革需满足拉伸强度≥10MPa等物理性能及环保、降解等要求，生物基聚氨酯复合材料生物基含量达40%以上等）、2个聚乳酸纤维类项目（如功能复合纤维耐湿热老化等性能要求，水解可调纤维的可纺性及降解周期等）、1个绿色复合材料项目（生物质基木塑海洋板需满足生物质含量等指标）、2个非粮生物质高值化利用项目（农业废弃物转化的产气率等指标，生物基土壤调理材料的炭得率及作物增产等）。（资料来源：生物基能源与材料，华安证券研究所）

　　中国农大廖小军团队：细菌芽孢展示系统造稳定酶制剂

　　近日，中国农业大学食品科学与营养工程学院廖小军教授团队在国际顶级期刊《TrendsinFoodScience&Technology》发表论文，系统梳理食品工业中细菌芽孢表面展示系统的生物学原理、构建策略、应用现状及优化方法，深入分析潜力优化途径并展望未来方向。该系统通过将外源靶蛋白锚定芽孢表面实现酶的稳定固定与功能强化，具有枯草芽孢杆菌芽孢安全、极端环境抗性强、蛋白表达与固定化一步完成等优势，在食品安全控制、工业废水处理和食品加工等领域前景广阔；研究人员正通过调控芽孢形成条件、筛选锚定蛋白等策略提升效率与催化性能，为食品工业提供绿色安全、环境耐受且经济可行的生物催化解决方案。该研究获国家重点研发计划、国家自然科学基金等项目支持，中国农业大学为第一完成单位，饶雷副教授为通讯作者，在读博一学生孟秋宇为第一作者。（资料来源：synbio深波，华安证券研究所）

　　华熙生物入股圣诺医药，首次投资小核酸和RNAi技术领域

　　近日，华熙生物通过香港子公司认购圣诺医药约1.38亿港元股份（持股约9.44%），作为战略投资人将探讨业务合作，这是其首次布局小核酸和RNAi技术，拟在衰老干预等领域探索，双方将在原料（如透明质酸）、技术（如RNAi与透明质酸结合）及定向减脂等医美领域协同；圣诺医药是亚太首家小核酸药物上市公司，拥有PNP（非肝脏靶向）等递送平台，核心项目STP705定向减脂等进展良好，小核酸药物为热门赛道，应用场景广泛，此次合作有助华熙生物拓展医药医美领域创新优势。（资料来源：synbio深波，华安证券研究所）

　　陶氏实现汽车聚氨酯高效回收

　　近日，陶氏与GruppoFiori合作开发的开创性工艺在报废车辆聚氨酯废料回收领域取得突破，无需复杂拆解即可获取高纯度废料，为化学解聚（将材料分解为原始构建单元）提供关键支撑，有望改变回收行业格局并实现汽车领域聚氨酯大规模再利用。一辆普通汽车含约28公斤聚氨酯（座椅占10-15公斤），传统回收因需大量人工拆解面临成本与物流挑战，而新工艺结合了GruppoFiori的车辆回收分选经验与陶氏的材料科学优势，源于2024年备忘录并已推进至试点阶段，可将聚氨酯泡沫从填埋场转移并重新引入供应链，与陶氏Renuva™回收材料组合契合。双方强调合作对构建汽车闭环供应链的重要性，能助力企业在保持聚氨酯性能的同时实现可持续目标，“测试-学习”方法加速了技术突破，为未来工业化实施注入动力。（资料来源：可持续塑料与燃料，华安证券研究所）

　　风险提示

　　认证与监管成本提升；技术扩散；新技术突破；研发投入回报风险；市场竞争加剧风险；市场需求不确定性；地缘政治与跨国合作风险；经济大幅下滑风险。

中心思想

合成生物学指数窄幅震荡，政策引导与产业突破并行

本周（2025年9月8日至9月12日），华安合成生物学指数上涨0.61%至1225.55点，涨幅略低于上证综指的1.52%和创业板指的2.10%，整体呈现窄幅震荡态势。该指数由58家上市公司构成，覆盖化工、医药、工业、食品等多领域。
报告期内，资本市场表现分化，化工与生物医药领域的公司表现较为突出，而传统医药公司股价承压。与此同时，产业层面活跃度提升，安徽、广西等地纷纷发布生物质利用和生物基材料的“揭榜挂帅”攻关目录，政策引导作用显著。陶氏、巴斯夫等国际巨头的技术突破，以及华熙生物等国内龙头企业的战略投资，共同推动了合成生物学从研发走向产业化应用。

资本与技术共振，行业聚焦非粮生物质与材料回收

海外资本持续涌入，如Odyssey Therapeutics完成2.13亿美元D轮融资，Belite Bio获高达2.75亿美元私募配售融资，显示出市场对合成生物学解决重大疾病和材料问题的信心。国内方面，华熙生物首次投资小核酸（RNAi）技术领域，认购圣诺医药约1.38亿港元股份，体现了传统龙头生物科技公司向前沿技术领域扩张的趋势。
报告显示，产业重点正向非粮生物质利用、生物基材料的末端回收与降碳方向聚焦。从广西的“揭榜挂帅”榜单到安徽的攻关目录，再到陶氏与Fiori合作实现的汽车聚氨酯高效回收工艺，以及巴斯夫、阿科玛、阿克苏诺贝尔三方合作降碳，都表明行业正从单一的“生物制造”向涵盖原料、生产、应用与回收的全生命周期解决方案演进。

主要内容

市场动态与公司业务全景

1.1 二级市场表现

本周合成生物学领域个股整体表现符合预期，指数上涨0.61%，在行业排名中位列第22位。涨幅前五的公司分别为华峰化学（+13%）、金字火腿（+11%）、诺禾致源（+8%）、康龙化成（+8%）、华大基因（+8%），其中3家来自生物医药领域。跌幅前五的公司分别为科伦药业（-8%）、亿帆医药（-5%）、特宝生物（-4%）、丽珠集团（-3%）、健康元（-3%），以医药领域为主。

1.2 公司业务进展

国内公司方面，现代汽车集团与现代汽车CRADLE合作，开发由小麦、大豆、玉米制成的高性能生物基皮革，该材料温室气体排放减少95%、用水量减少89%。桐庐分水制笔行业与元素驱动签署合作协议，探索PiX生物基可降解材料在制笔行业的应用，2024年分水镇制笔产量达85亿支、产值80.6亿元。锡装股份跨界布局可持续航空燃料（SAF），投资110万元设立合资公司，持股22%。国外公司方面，巴斯夫与浙江大学衢州研究院达成战略创新合作，聚焦生物基化学品与先进材料。韩国将启动首个商业化沼气生物甲醇工厂，计划年产6万至8万吨。

1.3 行业融资跟踪

国内融资活跃，康维健生物完成B轮融资，投资方包括普华资本、德联资本、鼎晖投资、东方嘉富及贵州茅台，该公司是全球生物酶法生产抗坏血酸棕榈酸酯的领先企业。海外方面，Odyssey Therapeutics宣布完成2.13亿美元D轮融资，旨在开发精确针对自身免疫性疾病病理的药物。此外，益杰立科完成6000万美元B轮融资，迪纳元昇完成B轮融资，臻亿医疗完成C轮融资。

1.4 公司研发方向

国内研发重点聚焦绿色能源与食品蛋白。甘肃张掖年产10万吨绿色甲醇项目（一期）招标结果公示，总投资10.5亿元。富祥药业的未冉新质蛋白（微生物蛋白）注册申请已获国家卫健委受理，该公司是国内首家实现丝状真菌蛋白千吨级产业化的企业。中国石化石科院的SRJET生物航煤生产技术实现首次国际许可，技术可减排超50%。国外方面，赢创开发了RESOMER、biocellic和Vecollan三大可降解生物材料，应用于乳房重建及骨科等医学领域。

1.5 行业科研动态

本周多项国际前沿研究成果发布。研究发现艾滋病患者结肠CD8+ T细胞的免疫代谢缺陷会导致肠道屏障完整性被破坏。研究解析了驱动对甜味反应的神经回路，表明对甜味敏感的杏仁核神经元连接到纹状床核以促进消耗反应。研究显示人工智能大型语言模型平台能够生成高级假设，例如跨物种基因转移的机制，加速科学发现。

重点研究与行业风险

2. 周度公司研究：BELITE BIO

Belite Bio是一家处于临床阶段的生物制药公司，专注于视网膜退行性眼病。其核心药物Tinlarebant（一种RBP4抑制剂）已完成为治疗Stargardt病1型（STGD1）的III期DRAGON试验，这是全球首个针对该病的关键III期临床研究。公司计划2025年第四季度公布顶线数据，并于2026年上半年提交新药申请。基于Phase 2试验结果，药物显著延缓病变进展（p<0.001），有望成为STGD1首款疗法。此外，公司近日获得高达2.75亿美元的扩大规模私募配售融资。

3. 重点事件分析：浙大团队构建生防菌群

浙江大学陈云课题组在《Nature Microbiology》发表研究，揭示了两种常用生防细菌（绿针假单胞菌和枯草芽胞杆菌）之间的互作机制。研究团队开发了生物信息学工具IPPB，从全球135万株细菌基因组中鉴定出3258株具有吩嗪合成潜力的菌株。基于分子互作机制，构建的合成亲和菌群对小麦茎基腐病的防效可达70%，较单菌处理提升了约30%，展示了精准设计协同增效菌群在农业病害防治中的巨大潜力。

4. 风险提示

报告提示了行业面临的多重风险，包括认证与监管成本提升、技术扩散、新技术突破的不确定性、研发投入回报风险、市场竞争加剧风险、市场需求不确定性，以及地缘政治与跨国合作风险和经济大幅下滑风险。

总结

产业资本双轮驱动，合成生物学步入纵深发展阶段

本周合成生物学领域呈现“资本市场稳健、产业政策密集、核心技术突破”的格局。尽管合成生物学指数表现略逊于大盘，但个股活跃度较高，融资事件频繁，显示资本市场对生物制造、生物医药等细分领域的关注度持续升温。安徽、广西等地的“揭榜挂帅”政策精准引导非粮生物质、生物基材料等关键技术攻关，为产业提供了明确的发展方向。

技术突破与跨界合作重塑产业竞争格局

陶氏在汽车聚氨酯高效回收工艺上的突破，巴斯夫等三方合作降低粉末涂料碳足迹，以及华熙生物首次布局小核酸领域，均表明合成生物学正从实验室走向更广阔的应用场景。从生物基皮革、可持续航空燃料到可降解医学材料，行业正通过跨界合作和资本纽带，加速解决传统产业的环保与可持续难题。建议投资者重点关注在非粮生物原料、生物基材料回收及下游高价值应用领域具备核心技术平台和产业化能力的企业。同时，需警惕上述风险提示中提及的不确定因素，维持行业“增持”评级。

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