投资要点： 　　一周市场回顾： 　　过去一周，上证综指下跌0.04%收3263.41，深证指数上涨0.61%收12054.30，沪深300下跌0.95%收4141.63，创业板指下跌0.23%收2580.11，医药生物行业指数（申万）下跌1.15%收9667.04，医疗器械行业指数(申万)下跌0.60%收8252.57，跑赢沪深300指数0.36个百分点。过去一周，体外诊断板块表现相对较强。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子板块涨跌幅分别为-2.63%、2.51%、0.21%。 　　行业动态： 　　1）医疗设备：国家医保局发文继续支持国产创新医疗器械； 　　2）体外诊断：体外诊断医保信息编码完善； 　　3）医疗耗材：2023年国家高值耗材集采品种确定。 　　投资分析： 　　1）短期关注板块需求修复趋势：随着全国整体疫情进入低流行水平，复苏行情从预期演绎逐步过渡到基本面兑现，2月复苏行情有望持续演绎，关注板块需求修复趋势。 　　2）中期关注2023年政策边际变化：近日国家医保局发布《关于政协十三届全国委员会第五次会议第03270号（社会管理类306号）提案答复的函》，函中对支持国产医疗器械进行相关答复。随着国家多项鼓励科技创新政策出台并实施，医疗器械创新发展呈加速之势，医疗器械生产企业创新研发内在的动力大大增强，创新医疗器械产品将加速涌现，创新产品有望开拓出更大的增量市场空间。从中期角度，2023年相应重点政策的边际变化是我们值得关注的重点。 　　3）预计2023年耗材国家集采将继续趋向温和：近期，国家组织高值医用耗材联合采购平台发布《关于开展人工晶体类、介入类及骨科类医用耗材信息集中维护工作的通知》，以上三类预计将成为2023年国家高值耗材集采重点品种。考虑到多项高值耗材在省级层面集采试点较充分，部分已完成国家集采，我们预计2023年耗材国家集采将继续趋向温和。目前集采等政策预期已相对充分，板块整体估值性价比突出，未来板块业绩与估值有望迎来双重修复。 　　投资建议：重点推荐医疗需求复苏、创新器械及产业链、医疗新基建。 　　风险因素：疫后复苏不及预期；行业竞争加剧的风险；行业监管政策发生较大变动；宏观经济方面的不确定性；研发、销售不及预期。

　　投资要点： 　　一周市场回顾： 　　过去一周，上证综指上涨2.18%收3264.81，深证指数上涨3.26%收11980.62，沪深300上涨2.63%收4181.53，创业板指上涨3.72%收2585.96，医药生物行业指数（申万）上涨2.50%收9779.75，医疗器械行业指数(申万)上涨1.34%收8302.25，跑输沪深300指数1.29个百分点。医疗设备、体外诊断、医疗耗材各子版块涨跌幅分别为2.09%、0.78%、0.52%。近期医疗器械板块逐步企稳，主线清晰。 　　行业动态： 　　1）医疗设备：国家卫健委开展约20个重大传染病防治基地建设，相关急重症诊疗设备或将受益； 　　2）体外诊断：国务院指导建立完善县乡村联动新冠防疫体系，相关检验及医疗设备将迎需求潮； 　　3）医疗耗材：新一轮眼科耗材集采启动，报价参考精准。 　　投资分析： 　　1）新冠疫情即将走向疫后复苏阶段，需求复苏是核心主线：预计新冠疫情即将走出流行期，进入疫后复苏阶段。需求复苏是核心主线，医疗器械龙头公司已具性价比优势。 　　2）国产替代疫后进一步推进，创新器械仍为关注重点：疫情回归常态后高端自主可控仍是医疗设备核心逻辑，对于自主化程度、国产化较低的产品，国产替代节奏在疫情后将恢复正常。进口替代有空间的医疗设备和耗材等创新器械及产业链的创新落地将成为推动医疗器械板块的主要动力，看好具备创新性的产品和具备研发实力的公司。 　　投资建议：重点推荐医疗需求复苏、创新器械及产业链、医疗新基建。 　　风险因素：疫后复苏不及预期；行业竞争加剧的风险；行业监管政策发生较大变动；宏观经济方面的不确定性；研发、销售不及预期。

中心思想 市场表现分化，充电桩板块领涨 本周新能源主题指数下跌2.60%，跑输沪深300指数2.36个百分点。细分领域表现分化显著：充电桩板块上涨5.45%领涨，光伏板块上涨2.02%，新能源汽车板块上涨1.64%，锂电池板块上涨0.98%；而风电板块下跌2.72%，储能板块下跌0.31%。数据表明市场对充电基础设施及新能源车产业链关注度较高，风电与储能短期承压。 行业会议明确发展方向，聚焦技术降本与全球化 2022世界动力电池大会核心议题围绕动力电池价格争议、技术降本、全球化竞争及绿色供应链展开。会议指出，通过产业链战略协同与矿产资源产能跃升可缓解成本压力；锂电设备国产化与自动化推动单线产能从2GWh向6-10GWh发展，成本大幅下降；中国企业需抱团出海参与全球化竞争；碳中和背景下基地建设优先采用绿色电力。 主要内容 1. 市场回顾 本周上证指数上涨1.30%，沪深300下跌0.24%，新能源主题指数下跌2.60%。锂电池、新能源汽车、充电桩、光伏板块表现强于大市，涨幅分别为0.98%、1.64%、5.45%、2.02%；风电和储能板块表现弱于大市，跌幅分别为2.72%和0.31%。充电桩板块涨幅最大，反映了政策驱动及需求增长。 2. 行业动态 2.1 新能源汽车、锂电产业链 发改委召开智能汽车发展形势座谈会，关注电动化与智能化技术融合。 交通运输部审议《加快推进公路沿线充电基础设施建设行动方案》，旨在构建完善充电网络，解决充电难题，激发消费潜力。 广州市出台新能源汽车应用细则，提供免费停车与购车补贴，从市场需求侧引导产业发展。 2.2 风光储产业链 中国北方最大风光储一体化项目（总容量115万千瓦）建成发电，其中光伏容量15万千瓦，实现风光同场、共建共投。 生态环境部等七部门印发《减污降碳协同增效实施方案》，强调实施可再生能源替代行动，大力发展风电、光伏、水电等，严控煤电。 便捷式储能（户外电源）出口需求旺盛，国内露营经济带动订单充足，厂商全速运转。 3. 数据跟踪 3.1 上游原材料锂钴镍价格 报告通过图表展示了金属锂、电池级碳酸锂、氢氧化锂、电解镍、电解钴、硫酸钴等价格走势。数据表明上游材料价格高位运行，对产业链成本构成持续压力。 3.2 锂电池及材料价格 图表显示动力三元前驱体、三元材料、电解液（磷酸铁锂用及三元圆柱用）、六氟磷酸锂等价格动态，同时呈现新能源汽车月度产量及销量环比变化，反映产销两旺态势。 3.3 光伏产业链价格 国产多晶硅料、多晶硅片、晶硅光伏组件价格走势显示，上游硅料价格高位，组件价格略有波动，需关注硅料价格下降不及预期风险。 4. 风险提示 报告提示三大风险：光伏硅料价格下降不及预期、锂资源价格持续上涨、新能源产业政策调整。这些因素可能影响产业链成本及企业盈利预期。 总结 本报告对2022年7月18日至7月22日新能源行业进行了全面回顾与数据分析。市场表现方面，充电桩板块涨幅最大（5.45%），风电板块跌幅最大（2.72%），整体呈现结构性分化。行业动态方面，2022世界动力电池大会释放积极信号，聚焦技术降本、全球化竞争与绿色供应链；国家及地方政策密集出台，推动充电基础设施、智能汽车、新能源车消费及风光储一体化发展。数据跟踪显示上游原材料价格高位震荡，锂电池及新能源车产销保持增长，光伏产业链价格需关注下行风险。投资建议关注动力电池、新能源汽车整车、光伏组件、逆变器、分布式光伏、电站运营等方向，同时需警惕硅料和锂资源价格波动及政策调整风险。