今年以来，国内正丙醇市场价格一路高歌猛进，尤其是进入三季度，正丙醇市场价格涨至12500元（吨价，下同），创下近几年新高。据化工在线（www.chemsino.com）统计，截止目前，华东地区均价在11800元左右高位盘整，较年初10450元上涨1350元，涨幅13%。上涨原因主要受公共卫生事件影响导致异丙醇大涨，下游用户多以正丙醇代替异丙醇作为溶剂使用，促使其价格上涨。 　　正丙醇是一种用途比较广泛的化工产品，国内正丙醇主要用于生产醋酸正丙酯，该领域需求占比在65%左右。醋酸正丙酯大量用于食品包装生产以及作为食品包装的印刷油墨溶剂，醋酸正丙酯还是新能源汽车锂电池电解液的重要组分。正丙醇作为溶剂作用，目前国内还没有大规模发展起来，直接用作溶剂的占比仅15%左右，而在美国正丙醇直接用作溶剂的需求占比较高。近年来在下游涂料、喷漆、油墨、胶黏剂等行业发展的带动下，以及国家环保政策趋严的情况下，低毒的正丙醇消费量持续增长。 　　生产工艺方面，正丙醇目前主要有乙烯羰基合成法、烯丙醇加氢法以及异丙醇回收法3种生产方法。三种生产技术各有优缺点，乙烯羰基合成法是目前世界上生产正丙醇最先进的生产技术，也是目前全球的主流生产技术，其余两种方法其实本质上都是从其他主产物中副产正丙醇，因此产能规模较小，不太适合大规模工业化推广。 　　国内正丙醇生产企业较少，截止2019年，国内正丙醇产能在14万吨左右，其中南京诺奥新材料和南京荣欣化工采用乙烯羰基合成法生产工艺，产能分别为10万吨和2万吨，这两家企业的正丙醇产品在国内处于垄断状态。今年8月，宁波巨化新材料有限公司5万吨乙烯氢甲酰化生产正丙醇装置投产，由于目前处于低负荷运行状态，对市场影响较小。 　　由于国内产能不足，正丙醇仍然保持着较强的对外依存度。美国、德国以及中国台湾地区正丙醇产品各项性能指标较优，且进口产品由于规模化生产优势，产品价格多数时候低于国内企业。随着正丙醇进口量的增加，给中国本土生产企业造成了非常大的发展压力。今年9月，商务部发布公告，自2020年9月9日起，采取临时反补贴税保证金的形式对原产于美国的进口正丙醇实施临时反补贴措施，在政策面的扶持下，国内正丙醇市场价格维持高位坚挺。 　　目前来看，随着反倾销政策的落实，有利于国内正丙醇市场健康发展，同时正丙醇的应用优势比较明显，未来随着涂料行业环保要求的不断提高，正丙醇有望替代正丁醇、异丙醇、醋酸酯成为涂料领域重要的一种溶剂，国内正丙醇市场前景可期。

　　【PVC创三年新高】 　　11月初国内PVC市场继续探涨，目前华东区电石法价格接近7500元/吨，乙烯法也迈向8000元/吨的大关，创三年新高。近期西北地区不少装置集中检修，国内供应收紧；下游房地产需求见好；同时欧美装置开工不稳，外盘价格拉涨；此外，新冠疫情隐患仍在，糊树脂行情火热，多重利好推动市场上行。相较于不少经过“金九银十”的拉涨后仍处于价格低谷的产品，2020年PVC市场表现可圈可点。 　　2020年受疫情影响，PVC新增产能有限。原计划投产的近500万吨装置多数延期。据化工在线统计，截止到10月底，仅有青岛海湾化学40万吨/年的乙烯法PVC和中泰化学10万吨糊树脂装置顺利投产（去年年底宣布投产的装置不计入）。今年年底之前万华化学40万吨装置投产的可能性较大，其他多具有不确定性，预计今年新增产能或在100万吨附近，年增长不足4%。 　　除了疫情的影响之外，国家对PVC项目的限制也是产能扩增迟缓的原因之一。截止到2019年年底，我国PVC总产能约2600万吨（含糊树脂120万吨），自给率达到99%，产业已经处于饱和状态。此外，部分老旧装置在生产过程中具有安全隐患，近年来产业生产事故频发，给社会带来了一些不好的影响。2019年4月，发改委发布《产业结构调整指导目录》，其中对20万吨以下的电石法PVC和30万吨以下的乙烯法PVC做出了明确的限制。 　　从进出口方面来看，我国PVC进出口数量这几年较为稳定，但是2020年有所不同。海关数据显示，2020年1-9月我国PVC进口量（包括糊树脂）达到91.4万吨，较去年同期增长61.8%；1-9月出口量为36.9万吨，同比下降17.8%。去年10月底，我国对美国、韩国、日本和台湾地区PVC的反倾销到期，导致今年PVC进口量增长显著。至于出口方面，新冠疫情导致国内出口贸易骤减，主要出口地印度因中印边界冲突及封城原因出口量大幅下滑。今年国庆前后，商务部发布对美国PVC进口开始反倾销和反补贴调查。反倾销政策将给四季度进口量带来一定的减量，毕竟近几年美国因页岩气革命PVC产能也是增长明显，对我国市场产生威胁。 　　最后从下游来看，尽管传统淡季即将到来，但是在年前的购物旺季的加持下，PVC行业淡季不淡，尤其是终端房地产市场，对管材和型材的需求较为强劲。此外，进入冬季之后，北半球气候变冷，疫情方面仍需严阵以待，PVC糊树脂的价格居高不下，对PVC期/现货市场都产生一定的支撑。 　　整体来看，目前PVC市场已经创下三年以来的最高水平，后市继续拉涨动力稍显不足，待此波装置检修结束，市场或有窄幅回调预期。但是以二、三季度的表现和后市供需预测来看，市场抗跌性较强，大幅回落的可能性不大，年前或将维持高位整理态势。

　　【PE行业供应快速增长】 　　今年以来，PE市场基本呈现“V”字走势，一季度受疫情影响价格接连下挫，4月借“口罩热”东风大幅冲高，但很快被打回原形。进入下半年，随着国内外逐步复工，需求增加提振下，市场价格逐步回暖。以华东地区LLDPE为例，截止目前，年内收涨6.5%。但长期而言，PE市场的压力仍然存在。 　　从供应方面来看，国内PE市场将迎来产能扩张高峰期。据化工在线（www.chemsino.com）统计，截止2019年底，国内PE总产能超过1900万吨/年。进入2020年，大批炼化一体化项目投产，而这些项目大多配套下游PE装置。截止10月，包括浙石化75万吨/年、恒力石化40万吨/年、宝来利安德巴塞尔80万吨/年等在内的270万吨/年PE装置已经投产，使得国内产能跃升至2170万吨/年，相较于前几年来说增长十分迅速。在这些新增产能中，HDPE占据较大比例，而LDPE暂无新增。此外，年内还将有黑龙江海国龙油石化40万吨/年、烟台万华80万吨/年和榆林能化30万吨/年计划上马，PE整体供应增长十分明显。 　　虽然年内大量新增产能上马，但上半年国内装置集中检修，加之复工后下游塑料制品需求向好，导致今年以来PE进口量仍然维持增长态势。海关数据显示，2020年1-9月PE总进口量为1373.59万吨，相较于去年同期的1234.58万吨增加11.3%。主要进口来源地为沙特、伊朗等中东地区。值得注意的是，近几年美国PE产能增长较快，2019年美国新增PE产能超过250万吨/年，今年EQUISTAR 55万吨/年投产，沙索42万吨/年装置计划近期投产，美国PE装置主要使用乙烷作为原料，成本优势较为明显，鉴于当地PE需求较为稳定，预计后期美国产品对中国的出口力度将有所增加，整体占比提升。 　　PE下游需求结构较为稳定，HDPE可广泛用于薄膜、注塑、吹塑等用途，LDPE和LLDPE主要用于包装用薄膜，其次为农用薄膜。我国作为一个农业大国，对农业薄膜的市场需求巨大，但整体增长较为稳定，难有很大亮点。包装方面，快递类业务增长对PE包装需求形成强劲支撑。但自2020年1月新版“禁塑令”出台后，省级“禁塑”政策出台明显加快，多个省份地区陆续发布了当地的“禁塑令”，使得PE的需求受到限制。 　　综合而言，近几年大炼化一体化项目进入投产高峰，PE产能将有较大幅度提升，加之低成本PE进口量不断增加，而下游需求暂无亮点，未来国内通用料竞争愈发激烈，国内厂家需更多地将目光集中在茂金属PE及改性PE等高端产品的研发和生产之中。

　　【尿素行业面临更大挑战 更新换代将加快】 　　2020年上半年受疫情影响，尿素行业出现原料紧张、人工缺乏、运输受阻等现象，导致一季度出现超出预期的上涨行情。随着行业开工的迅速提升，供需偏紧状态也得到缓解，尿素行情重新进入下行通道。截止目前，国内主流尿素均价基本跟年初持平，部分人士预计，后期新增产能的加速投放将给行业带来更大的挑战。 　　从全球来看，世界尿素产能主要集中在亚洲，其中，中国尿素产能最大，约占世界尿素总产能的40%多，其次是印度，约占17%左右。近些年来全球尿素项目投建增多，未来几年仍处于快速增长期。据统计，2020-2021年中国以外地区新增产能在750多万吨，其中2020年预计新增产能350万吨左右。新装置的陆续投产将导致国际贸易结构和流向发生变化，印度逐步实现自给自足、俄罗斯存出口预期、伊朗产能相对稳定，国际尿素市场的竞争愈演愈烈。 　　从国内来看，近年来尿素产能呈现逐渐缩减的态势，在供给侧结构改革的影响下，落后产能逐渐淘汰，尿素行业两极分化现象越来越严重。据化工在线（www.chemsino.com）的统计，截止到2019年底，国内尿素总产能在7600万吨左右，其中有1000多万吨产能长期停车，有效产能为6580万吨左右，当年无新增产能投放。2019年国内尿素扭转了连续3年产量下降的局面，产量同比增长3.8%。2020年国内尿素预计新建产能达130多万吨，下半年开车的新建产能将对市场造成较大的影响。 　　从进出口方面来看，中国是尿素的净出口国。2015年之前中国尿素出口量呈现趋势增加，2015年之后快速回落，于2018年出口降至谷值244万吨。2019年尿素出口量出现了回升，出口量同比增长102%，其中印度贡献了68%的出口增量。尿素出口下降一方面由于国内供给侧改革，落后产能淘汰限制了尿素出口表现；另一方面，国际新增产能进入快速投产周期，西亚非洲低成本尿素冲击国际市场。未来几年国外产能的密集投放，仍将影响中国的出口份额，国内尿素出口压力依然较大。 　　从需求方面来看，尿素主要下游需求分为农业需求、工业需求及出口。农业需求为作物直接施用，工业需求主要分布在复合肥、人造板、三聚氰胺、烟气脱硝等领域。2019年国内尿素表观消费量同比下降1.9%，下降的原因首先是环保制约，2019年环保预警频率较多。其次受农业种植结构的调整，农业对尿素的使用量也在呈逐年递减趋势，导致下游对尿素整体需求量的减少。2020年上半年受疫情影响，农需增量显著（粮食安全），工业需求减量同样明显，特别是板材行情影响较大。 　　总体来看，在疫情逐渐得到控制的情况下，国内尿素落后产能将继续面临淘汰。未来几年新增产能投放依然较多，且均为新型煤化工装置，将有效降低中国尿素的运行成本，国内尿素规模和技术换代的步伐将加快。

　　前景展望 　　随着我国国民经济增速放缓，下游需求增速随着放缓，而双氧水产能却在不断壮大，产需结构失调和价格持续低迷将会使生产企业进入一个优胜劣汰和资源整合阶段，国内大企业产能占有率将逐步提升，同时小企业装置将逐步被淘汰。 　　未来新增产能、原料成本、环保政策，国内双氧水市场不确定因素较多，走势尚不明朗。但国外市场如东南亚、韩国、日本等地，对环保要求严格，且双氧水产能不足，需进口双氧水满足需求，为国内双氧水带来一些机遇，厂家应将目光投放国外市场才能摆脱行业面临的困境。